ARK推出太空探索ETF引爆市场 BBAE必贝证券：新投资风口下关注核心标的

　　1月14日，“女版巴菲特” Cathie Wood旗下ARK Invest表示，计划推出一个“太空探索ETF”，代码为“ARKX”。这支积极管理型基金将主要跟踪美国和全球从事太空探索和创新的公司。

　　据了解，2020年，ARK Invest以投资颠覆性创新科技公司取得了抢眼的高回报，旗下五只主动管理的ETF全年平均回报超过150%，惊艳全球。

　　因此，当Wood公布开始进军太空探索领域投资的消息后，即刻点燃了市场的热情。在当天，数只相关美股都录得不俗的涨幅，足见ARK在市场上的影响力。

　　“太空探索ETF”ARKX

　　ARK Invest即将推出的太空探索ETF将专注于“引领、推动或受益于在地球表面以外、从技术上实现产品或服务”的公司。但目前，该ETF的投资组合尚未公布。

　　根据SEC的文件显示，ARK Invest将太空产业分为四类：第一类是轨道航天产业，主要包括卫星、运载火箭等；第二类是亚轨道航空航天企业，包括无人机、空中出租车和电动航空飞行器。

　　第三类是推进技术产业，包括人工智能、机器人技术、3D打印、材料和能源储存；最后是航太受益者，包括农业、互联网接入、全球定位系统(GPS)、建筑和成像。

　　太空经济的未来空间有多大？

　　在市场看来，太空经济未来的发展空间或许会出现指数级增长，当前不仅是上市公司，私营的太空探索公司都在争相开发空间技术。曾于2018年，摩根士丹利分析师Adam Jonas就预计，到2040年，全球航天产业的收入或将超过1万亿美元，高于目前的3500亿美元。

　　而在高盛看来，该行认为太空经济“有着长远而持久的机遇”，未来20年间，其行业规模将会成长至数万亿美元。

　　在近期，美国银行分析师Ron Epstein也发表研报指出，预计在未来10年，太空经济市场规模将扩大两倍以上，达到1.4万亿美元，年复合增长为10.6%，。该行指出，虽然新冠疫情导致一些公共和私人项目的延迟，但似乎并未对整体投资造成过大损害。大量资本涌入太空产业。该分析师还补充道：“在美国，国防支出过去十五年来一直是稳步增长的，而最主要的受益者正是各种上市和未上市的相关企业。”

　　值得关注的核心标的

　　在市场增长潜力巨大的背景下，众多上市公司有着可观的航天行业敞口，对此美银专门选出的多只相关股票。

　　而根据美银列出的股票标的，BBAE必贝证券从中选出波音(BA.US)、诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)、洛克希德马丁(LMT.US)三只核心个股，并对这三只标的作出了简要分析。

　　BBAE必贝证券表示，波音是NASA开发“太空发射系统”火箭以将美国宇航员送上月球的承包商。 几十年来波音一直是美国太空计划的重要参与者，但自从2019年12月Starliner发射后出现问题，无法按时和国际空间站对接后情况一直没有得到改善。随着太空经济的增长，它将引起越来越多的关注。该证券认为，只要波音可以成功交付Starliner，就有机会利用这种资金热情。但是，如果Starliner仍然不达标，它可能会进一步损害波音的声誉。当前波音已连续第七年季度收入同比负增长，估值相对处于历史低位，考虑到疫苗问世后航空业的反弹以及波音行业龙头的优势，波音的估值具备较大的增长空间。

　　而对于美国航空航天和国防技术公司诺斯罗普格鲁曼，BBAE必贝证券表示，该公司太空系统部门为政府和商业客户提供航天技术和发射系统，自2017年以来，诺斯洛普·格鲁曼公司一直致力于开发下一代火箭，称为OmegA火箭(之前被称为下一代运载火箭)。中级OmegA将在2021年进行首次测试发射，如果一切顺利，重型版OmegA可能会在2024年推出。但该证券也提示道，截至1月21日，诺斯罗普格鲁曼最新PE(TTM)为20.37倍，估值处于相对高位。

　　最后为美国航空航天公司洛克希德马丁，该公司正在为美国国家航空航天局建造“猎户座”多用途载人飞船。近年来，洛克希德马丁为航天飞机建造了外部燃料箱，并加入了前洛克希德-波音联合太空联盟，该联盟负责运营和管理航天飞机机队。另外，在美国本土，洛克希德马丁是参与“深空之门”(Deep Space Gateway)早期合同的几家公司之一。“深空之门”是美国宇航局(NASA)拟议中的绕月空间站。对此，BBAE必贝证券表示，鉴于其稳定增长的业绩，预计洛克希德马丁未来估值具备上升空间。