迷你基金业绩分化明显 鹏华王宗合、梁浩、国投瑞银李轩等管理产品年内亏超11%

　　盘点今年以来基金业绩表现，聚焦混合型基金，截止7月12日，多只产品业绩涨超40%，20只混合型基金年内亏超10%，对比整体业绩表现，呈现两个明显特征。迷你基金业绩分化严重；同时，年内，多位明星基金经理管理产品业绩不佳，王宗合、梁浩、李轩等管理的鹏华创新未来18个月、鹏华新兴产业、国投瑞银国家安全今年以来表现“掉队”亏损较大。

　　迷你基金业绩分化严重：前海开源新经济、宝盈优势产业等领先 方正富邦创新动力(310328)、大成智惠量化垫底

　　今年以来，截至7月12日，在混合型基金业绩红榜中，净值增长率排名前20的基金中，有11只一季度末规模不到2亿元，是货真价实的迷你基金，如齐前海开源新经济、宝盈优势产业A、长城行业轮动等。随着基金市场的快速扩容，基金公司之间的运营能力、业绩表现、研究能力等愈发呈现出较大的差异。

　　数据来源：WIND 截止日期：2021年7月12日 制图：鸡血石

　　其中，在偏股混合基金业绩黑榜TOP20中，有方正富邦创新动力、银河旺利I、大成智惠量化多策略、中海信息产业精选等12只基金为迷你基金。

　　数据来源：WIND 截止日期：2021年7月12日 制图：鸡血石

　　明星基金经理业绩“掉队”：梁浩、王宗合、李轩等旗下产品年内亏超11%

　　在混合基金业绩黑榜中，知名基金经理梁浩、王宗合、李轩管理的产品在列。其中，鹏华基金梁浩管理的鹏华新兴产业年内亏12.37%，“国民基金经理”王宗合管理的鹏华创新未来18个月年内亏11.71%；李轩管理的国投瑞银国家安全年内亏11.61%。刘辉、王利刚管理的银华内需精选，年内亏11.47%，黄峰管理的海富通内需热点年内亏10.78%。

　　数据来源：WIND 截止日期：2021年7月12日 制图：鸡血石

　　智君科技数据显示，梁浩。公募基金管理年限10.1年，目前在管基金11只，在管规模373亿元。代表基金：鹏华新兴产业混合。主要在管基金类型为偏股混合型。业绩表现上，博取收益能力强，控制风险能力强。近5年，年化收益率为14.91%，好于沪深300。最大回撤为26.19%，好于沪深300。近5年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于41%同类经理，平均最大回撤小于72%同类经理。在股市牛市中收益表现较差，熊市中风控表现优秀。投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为中盘-成长型。股票行业偏好分散，前三大为医药生物、传媒、计算机。重仓股票持有时间长；行业分布稳定。债券投资中偏好的券种为国债。

　　最近三年风险收益情况 数据来源：智君科技 截止日期：2021年7月9日

　　王宗合，公募基金管理年限10.7年，目前在管基金12只，在管规模409亿元。代表基金：鹏华消费优选混合。主要在管基金类型为偏股混合型。

　　业绩表现上，博取收益能力强，控制风险能力弱。近5年，年化收益率为21.18%，好于沪深300。最大回撤为36.99%，差于沪深300。近5年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于84%同类经理，平均最大回撤小于15%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀，熊市中风控表现优秀。

　　投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为大盘-平衡型。股票行业偏好分散，前三大为食品饮料、医药生物、休闲服务。重仓股票持有时间长；行业分布多变。债券投资中偏好的券种为可转换债券。

　　最近三年风险收益情况 数据来源：智君科技 截止日期：2021年7月9日

　　李轩，公募基金管理年限5.7年，目前在管基金1只，在管规模66.89亿元。代表基金：国投瑞银国家安全灵活配置混合。主要在管基金类型为偏股混合型。业绩表现上，博取收益能力弱，控制风险能力弱。近5年，年化收益率为3.57%，差于沪深300。最大回撤为42.78%，差于沪深300。近5年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于2%同类经理，平均最大回撤小于6%同类经理。在股市牛市中收益表现中等，熊市中风控表现优秀。投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为中盘-平衡型。股票行业偏好集中，主要为国防军工。重仓股票持有时间长；行业分布稳定。债券投资中偏好的券种为国债。

　　最近三年风险收益情况 数据来源：智君科技 截止日期：2021年7月9日

　　刘辉，公募基金管理年限4.4年，目前在管基金4只，在管规模77.08亿元。代表基金：银华内需精选混合（LOF）。主要在管基金类型为偏股混合型。业绩表现上，博取收益能力中等，控制风险能力弱。近3年，年化收益率为30.16%，好于沪深300。最大回撤为33.33%，差于沪深300。近3年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于60%同类经理，平均最大回撤小于1%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀，熊市中风控表现中等。投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为中盘-价值型。股票行业偏好集中，主要为农林牧渔。重仓股票持有时间长；行业分布多变。债券投资中偏好的券种为国债。

　　最近三年风险收益情况 数据来源：智君科技 截止日期：2021年7月9日

　　黄峰，公募基金管理年限6.7年，目前在管基金9只，在管规模70.33亿元。代表基金：海富通内需热点混合。主要在管基金类型为偏股混合型。业绩表现上，博取收益能力强，控制风险能力强。近5年，年化收益率为21.78%，好于沪深300。最大回撤为19.48%，好于沪深300。近5年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于83%同类经理，平均最大回撤小于94%同类经理。在股市牛市中收益表现中等，熊市中风控表现优秀。投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为中盘-价值型。股票行业偏好分散，前三大为医药生物、食品饮料、计算机。重仓股票持有时间长；行业分布多变。债券投资中偏好的券种为国债、金融债券。

　　最近三年风险收益情况 数据来源：智君科技 截止日期：2021年7月9日

　　综上，就迷你基金问题，对于个人投资者而言，选择迷你基金除会面临净值亏损风险外，，还面临着清盘风险，虽然迷你基金有“船小好掉头”的灵活调仓优势，但整体风险还是较大。建议个人投资者尽力避免布局迷你基金。

　　而对于明星基金经理，由于管理基金规模较大，过大的管理规模对基金经理的能力提出了挑战。因为基金规模越大，决策影响随之放大，一定程度上加剧了管理的难度。需要基金经理看得长远，把握大的方向。同时注重总结规律，避免犯大错误，毕竟船大难调头。投资者对于也不需要盲目追求冠军基金经理，根据自己风险偏好找到业绩优秀，匹配自己需求的基金经理即可。同时选择基金经理时也要着眼长期业绩表现，超过3年、5年长期业绩综合来看。