杨德龙：美联储3月或加息25个基点 全球股市走势震荡加剧

　　美国联邦储备委员会临时主席鲍威尔3月2日表示，美联储在3月份货币政策会议上提高联邦基金利率目标区间将是“合适的”，他倾向于提议并支持加息25个基点。鲍威尔2日出席国会众议院金融服务委员会听证会时表示，在美国经济持续复苏和通货膨胀高企的大背景下，他倾向于提议并支持美联储在3月份货币政策会议上加息25个基点。他还表示，如果通胀水平持续高企，美联储将“准备采取更激进的行动，在一次或多次会议上将联邦基金利率上调25个基点以上”。这意味着美联储3月份加息的可能性大大增加，这将对全球股市走势造成影响。

　　俄乌冲突是这段时间影响市场最重要的一个不确定性因素，由于俄乌冲突升级，战争的威胁比较大，而俄罗斯又是重要的产油国、天然气的供给国也是农产品的出口国，而乌克兰被誉为欧洲粮仓，也是多种农产品出口国，所以俄乌冲突接近一周的时间对全球大宗商品价格形成了明显的推动，本周二美国WTI原油期货价格大涨8%，突破每桶105美元，创七年来新高。大宗商品价格的上涨使得市场对于全球通胀的水平产生更大的担忧，这导致美股再次收跌，全球通胀再起，特别是美国通胀水平较高，可能会加快美联储加息的步伐。

　　鲍威尔表示，由于供应链中断规模和持续时间超出预期，加之新冠疫情持续反弹加剧供应链危机，美国通胀水平自去年以来急剧上升，现已“远远超过美联储设定的2%长期目标”。高通胀给美国普通民众生活带来“巨大困难”，也给美国实现强劲的劳动力市场和促进经济长期扩张带来阻力。因此，美联储在3月份货币政策会议上提高联邦基金利率目标区间将是“合适的”。美联储逐步取消新冠疫情期间超宽松货币政策的过程将包括上调联邦基金利率目标区间以及缩减美联储资产负债表规模。也就是说，美联储将在开启加息进程后开始缩减资产负债表。

　　在当前能源和粮食供应短缺的情况之下，可能会使得通胀愈发高涨，并最终影响经济增长。这使得美联储从3月份开始加息进程的可能性大大增加，这也会对美国经济复苏产生比较明显的影响。而美股的位置处于历史估值的顶部，处于高位，一旦连续加息有可能会导致美股见顶回落。我在2022年“十大预言”中明确讲到，今年美股见顶风险加大，现在又叠加俄乌局势的危险，大宗商品价格暴涨，这也会进一步的影响到美股的表现。美股有可能终结长达十几年的牛市，当然，美联储也在加息过程中也会投鼠忌器，不会过快加息，更多的应该是会走一步看一步。因为美股的表现实际上是美联储一个重要的政策参考指标，美联储是不希望美股出现崩盘式下跌的，后面美联储加息的节奏有可能相对较慢。

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