“治愈系”基金盘点：华商基金周海栋的抗跌秘笈

　　说到今年的股市，很多人的第一反应，就是摇头叹息；说到今年的基金，很多人的第一反应，几乎是顿足捶胸。

　　原因很简单，受累股市持续调整，基金业绩整体下跌，而且今年以来权益基金的整体跌幅，一度超过20%，这让众多投资者措手不及，而从近日股市震荡来看，这种趋势尚未企稳。

　　很显然，就在这样的背景下，抗跌能力强的基金，受到越来越多投资者青睐，并被市场昵称为“治愈系基金”。

　　为此，财富君专门进行梳理，看看哪些基金堪称“治愈系”基金？哪些基金经理能够入围“治愈系”基金经理。

　　今天，我们就来聊聊周海栋，作为华商基金权益投资总监&基金经理，不但今年业绩表现不俗，而且长期抗跌能力非常出众。那么，他有哪些抗跌秘笈？

　　（1）逆势

　　对于今年的市场，不用财富君多说，相信很多人非常熟悉，股市动荡下跌的趋势依旧，而对于基金来说，整体大跌的格局，几乎已经得到市场公认，能在这样的市场中表现逆势的，那绝对堪称是凤毛麟角。

　　WIND统计显示，截至4月20日，总计成分数量5000余只基金的偏股混合型基金指数与灵活配置型基金指数，今年以来跌幅分别高达21.30%和15.67%。

　　那么，我们现在来看看以下几只基金的业绩表现：

　　华商甄选回报，今年以来上涨4.95%，在2678只同类基金中排名第10位；

　　华商恒益稳健，华商新趋势优选今年以来也分别逆势上涨了1.08%、2.16%。

　　很显然，和同类基金相比，上述几只基金同期业绩堪称优异，考虑到同期大盘指数，尤其是沪深300指数，同期跌幅也有17.60%，能有这样的基金业绩，实属不易。

　　更为重要的是，上述这些基金的基金经理，均为同一人：周海栋。

　　（2）周海栋

　　周海栋是谁？看看他的从业经历，财富君发现，原来这是一位低调、内敛的宝藏级基金经理。

　　资料显示，周海栋于2010年加入华商基金，迄今已有超过13年的证券从业经历，目前担任华商基金权益投资总监、权益投资部总经理、公司投资决策委员会委员、公司公募业务权益投资决策委员会委员。

　　数据显示，2021年华商基金股票投资、债券投资主动管理能力（算数平均）分别排名11/134、12/125，均位列同类基金公司前1/10位置。

　　目前，周海栋管理华商优势行业灵活配置混合、华商新趋势优选灵活配置混合、华商甄选回报混合等多只基金，现任基金资产管理规模为95.6亿元，任职期间最佳业绩回报234.48%。

　　对于周海栋，财富君主要总结了两点：

　　第一点，是有实业从业背景。资料显示，就在加盟华商基金之前，周海栋有相对丰富的实业从业经历，曾任上海慧旭药物研究所研究员、上海拓引数码技术有限公司项目经理、中国国际金融有限公司研究员。

　　很显然，周海栋的优势非常明显：既有丰富的行业知识与实业经验，能够对相关上市公司的模式变革、技术创新深入了解；又有长期一线的投研经验，能够全面地挖掘上市公司的投资价值和制定投资策略。单凭这一点，业内很多同行就鞭长莫及。

　　第二点，能力圈出众。对于周海栋来说，他的能力圈可以简单归纳为两手：一手周期，一手成长。他的研究范围，覆盖上游的化工、有色、煤炭等，周期特征明显的交通运输、农林牧渔等，以及具备成长特征的医药、电子、计算机等，形成了“一手周期、一手成长”的能力圈，这在整个行业也是非常难能可贵。

　　（3）长跑

　　如果仅凭短期业绩，就说周海栋能力不错，那你还是真的错了。接下来，财富君重点要讲的，就是他的长跑能力，同样不为人后。

　　当然，这一点，还是要靠数据说话。财富君就以周海栋掌管的几只基金为例，看看这几只基金的长期回报，到底如何？就在他掌管的基金中，任职时间太短的基金先剔除，以截至去年末的时间为准，财富君选取了其中的几只基金来做比较：

　　华商新趋势优选，自从2015年5月14日接手，迄今累计回报247.96%，同期业绩比较基准涨幅仅为17.08%；华商优势行业，自2016年8月5日掌管，迄今累计涨幅179.36%，同期业绩比较基准涨幅仅为41.38%；同样，华商乐享互联A任职期间涨幅268.8%，跑赢同期业绩基准超过220个百分点。

　　即使成立时间较短的华商甄选回报基金，任职期间也跑赢业绩基准接近15个百分点。

　　其中，华商新趋势优选基金长跑能力出众，最近3年、5年的涨幅，分别为269.65%、260.89%，跑赢同期业绩比较基准、沪深300指数，都在200个百分点以上，其最近3年业绩，更是在418只同类基金中排名第33位。

　　同样，华商优势行业基金也有不俗表现，最近5年业绩涨幅达到176.95%，不但大幅跑赢沪深300指数，而且在所有同类基金中排名前15%。

　　与此同时，华商恒益稳健基金，最近1年业绩，在所有同类基金中排名第一。

　　而在上述基金中，长期业绩四分位排名，均在优秀之列。

　　（4）秘笈

　　无论是短期业绩，还是长跑能力，在财富君来看，周海栋的表现都是相当优异，而之所以能取得这样的业绩，财富君总结一下，主要还是归功于他的抗跌秘笈。

　　首先，严控风险。当然。这一点，对于所有基金经理都很重要，但是能不能真正做到，那就要看基金经理的实力了。就从今年一季报来看，周海栋在风险控制方面，有两点做得非常到位：第一点是仓位分散，前十大重仓股占比仅为三成左右，这在华商优势行业、华商甄选回报等基金上都有体现；第二点，不追热点，主要仓位分布在有色、采掘、交运、银行等顺周期方向，科技成长方向仅仅布局了计算机，成功躲过了一季度热门赛道的大跌。

　　其次，自上而下。尽管选择个股的能力很重要，但周海栋的前提，还是要从上而下配置，根据对宏观经济和周期变化的跟踪，从大周期的角度去理解细分行业，关注行业供需结构发生的变化，然后去做个股选择，这个顺序不能颠倒。

　　最后，严守能力圈。尽管对于周期股、成长股都有了解，但周海栋一贯遵循的，还是严守能力圈，基本都是在熟悉的行业之间，结合周期的循环进行转换，动态判断行业周期，实时评估标的潜在风险，努力实现组合最佳风险收益比，同时追求长期绝对收益，重点把握长周期的成长投资机会。

　　（5）启航

　　对于今年的市场，相信大家也是备受煎熬，而周海栋并不这么看，认为在目前的背景下，中长期布局时机已经出现，他已经开始规划新的征程。

　　这一次，周海栋推出的是华商鑫选回报一年持有混合基金，单从名称就能看出，这只基金设定了持有期限制。

　　对此，财富君想和大家多说几句，其实在投资的过程中，随着市场的波动，投资者一定会出现多次的赎回冲动，这是人性很难避免的，但基金行业20多年的发展已经证明，长期持有才能很好地分享基金带来的财富增值。

　　所以，设置持有期，财富君认为有三点好处：一是帮助约束短期择时的冲动；二是帮助节省频繁申购赎回的费用；三是有利于基金组合的流动性管理。

　　而从后市来看，美股纳指已跌入熊市，年内累计蒸发市值高达47万亿元，超过800只股票今年跌幅超过50%，这对A股本身就会形成不小的拖累，而从A股来看，尽管政策底已经探明，但热门赛道的调整尚未企稳，后市出现反复也在情理之中。

　　再看基金，市场上近4000只主动权益基金中，高达三分之二的基金净值在今年创下成立以来最大回撤，逾1200只主动权益基金产品回撤超35%，回撤超过50%的高达79只基金。

　　那么，对于普通投资者来说，如何选择一位“治愈系”基金经理，那就成为迫在眉睫的难题，你觉得周海栋如何？相信时间会给出答案！

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