年内新基金发行超百亿公募仅8家，部分公司通过存量产品实现超车

　　今年以来，新基金成立规模大幅下降，截至目前，年内新成立规模约为4106亿元，相比去年同期的1.28万亿元，降幅约为三分之二。在这4106亿的“蛋糕”中，记者注意到，共由113家公司分享，当中有8家基金公司各自切走了超100亿元的份额，且这8家的累计总份额，占到全部新发的三分之一以上。

　　一方面是新基金发行持续遇冷，而另一方面，部分公司在新发基金规模不大的情况下，依靠存量产品的持营，依然实现了规模增长，甚至有比较明显的超车。

　　而具体到产品上，据记者进一步了解，近期不少固收类产品，尤其是短债、纯债等低风险产品，持续净申购，有的还限制了大额申购。

　　8家基金公司年内新基金成立超百亿

　　今年新基金发行持续遇冷，新成立的规模直至最近刚突破4000亿元。Wind数据显示，截至5月20日，年内新成立的基金规模约为4106亿元，相比去年同期的1.28万亿元，降幅约为三分之二。

　　记者注意到，这4106亿的蛋糕共由113家公司分享，不过仅有8家基金公司，各自切走超过100亿元的份额，且这8家累计新成立的规模占到全部新发的三分之一以上。

　　具体来看，截至5月20日，年内成立新基金规模超过300亿元的有两家，分别为招商基金的346亿元和华夏基金的321亿元。

　　虽然这两家新成立的基金规模较大，但是仔细来看，主要来自于个别产品的贡献。比如招商基金今年新成立的招商添安1年定开和招商同业存单指数7天持有，累计规模超过了250亿元。

　　而年内新成立规模200亿~300亿元这个区间出现断档，不过有6家基金公司发行规模超过百亿，分别为中欧基金的178亿元、平安基金的162亿元、南方基金的134亿元、广发基金的123亿元、工银瑞信的118亿元和浦银安盛的103亿元。

　　这些基金公司同样存在规模贡献主要来自于个别几只产品的情况。值得一提的是，上述8家基金公司累计发行成立的规模为1485亿元，占到年内新发规模的36%以上。

　　不过从目前151家已成立的基金公司及公募管理机构来看，有38家基金公司或管理机构，年内还未有一只新基金成立。

　　部分公司通过存量产品实现超车

　　一般而言，新发规模的增长，往往也会带来总规模持续增长。比如今年以来新发成立规模最多的招商基金和华夏基金，总规模的增长还是比较明显。

　　近期中基协公布的2022年一季度基金管理机构非货币公募基金月均规模前20的名单显示，华夏基金今年一季度非货币月均规模为6618.27亿元，相比于去年4季度月均5872亿元，增长超过700亿元；招商基金2021年4季度非货币月均规模为4414.99亿元，今年一季度非货币月均规模为5591.26亿元，月均规模增长更是超过1000亿元。

　　不过也有部分基金公司，虽然新发规模不大，但是通过发力存量产品，尤其是固收产品，整体的存量规模却反而实现了超车。比如天弘基金，今年的新发基金规模不到50亿元，但其今年一季度非货币月均规模为2950.99亿元，首次跻身行业前20名单。

　　天弘基金在5月23日接受记者采访时表示，今年以来权益市场大幅下挫，但近期公司“固收+”基金以及短债基金均获得了资金净流入。具体到各业务规模，权益类基金（含主动权益和权益指数基金）规模约900亿元，“固收+”基金与纯债类基金各约1000亿元。

　　其实如果看过去几年的表现，天弘基金非货币规模的增长已经非常明显，仅在2021年，天弘基金非货币管理规模增长1485.86亿元、增幅108.34%；而一直以来被视作其一大短板的权益板块，今年以来也有比较明显的贡献，部分权益类基金也获得了机构投资者和个人投资者净申购。

　　部分短债、纯债基金获净申购，开启大额限购

　　再具体到产品方面，一边是新基金发行持续低迷，但从另一边来看，部分低风险的存量基金反而获得了投资者的持续关注，尤其是短债、纯债类基金，不仅有着不错的规模增长，且近期频频限制大额申购。

　　比如近期发行火热的同业存单基金、短融ETF等，都有着不错的规模表现，有的甚至都需要按比例配售。

　　而从今日的公告来看，又有多只短债、纯债基金限制大额申购，比如天弘合益、财通资管鸿福短债、财通资管鸿益中短债，均设置了申购的限额。

　　此外，天弘基金还表示，近期旗下除了一些短债基金保持净申购，也有短债增强基金出现资金持续净流入。

　　在业内人士看来，短债基金属于稳健型产品，今年以来由于股市回调明显，“固收+”以及部分含权益类资产的理财产品都出现了回撤，一些稳健型投资者风险偏好更趋保守，转而寻求整体风险更低的短债类基金。

　　财通基金罗晓倩5月23日接受记者采访时则提醒道，“相较于货币基金而言，短债基金在可投范围、资产久期和杠杆率等方面相对具备更加灵活的操作空间，可以通过适度拉长组合期限、增加信用债投资、提高杠杆率等方式来争取相对更高的风险收益。不过需要确认的是，短债基金不是稳赚不赔的。持仓债券存在对应的信用风险，也会受到利率波动的影响，不是日日正收益，也会有亏损的时候。”

　　另据记者进一步了解，目前市场上的短债基金在收益增强方面，也有不同的做法，有的是以一年期以内的信用债为主，找一些收益相对更高但违约风险又很低的债券。但随着产品规模的增长，会出现难以买到足够的这类债券资产，而为了保持产品收益率不会明显下降，只能通过限制规模的方式来保证收益。

　　有的则是通过高等级信用债+利率债交易的模式来做增强，在不做资质下沉的前提下通过利率债交易来增强收益。天弘基金赵鼎龙指出，“目前在稳健类资产缺乏、信用违约风险高发的背景下，短债增强策略仍是一个有容量、风险收益特征适中的好策略。”

　　罗晓倩也表示，“短期看，债市仍有一定博弈空间。具体到操作层面，要严控信用风险，优选中高等级信用债做基础配置，并根据市场变化灵活参与利率债投资。”