澳洲最大养老基金：全球经济还将挣扎两年 60/40策略仍稳健

　　获悉，澳大利亚最大的养老基金预计，随着企业和家庭调整以适应收紧的货币和财政政策，全球经济还将挣扎两年左右。

　　规模2600亿澳元(1750亿美元)的养老保险基金巨头AustralianSuper Pty首席投资官德莱尼(Mark Delaney)表示，投资者一直习惯于认为市场回调只是短期现象，但当前的危机不同。德莱尼称:“收紧货币政策需要12个月到两年的时间才能对经济产生影响，而货币政策现在刚刚开始收紧。这将告诉你，衰退将在18个月后到来。”

　　该基金本月公布了自全球金融危机以来的首次年化亏损，原因是通胀上升、地缘政治紧张局势以及对经济放缓的担忧搅动了市场。为了帮助抑制冲击，这家总部位于墨尔本的机构一直在增加其对政府债券的敞口，并在估值稳定时撤回在私募市场的投资。

　　德莱尼指出，股票和债券权重的传统投资组合结构百分比为60/40或70/30，这一结构依然稳健。他说:“因此，在这种环境下，实物资产和一些大宗商品将是很有用的。”

　　德莱尼说，AustralianSuper持有的政府债券已从5.9%左右增加到10%。他认为，新冠疫情后财政刺激措施的退出是造成当前经济低迷的原因，MSCI世界指数自今年年初以来下跌了约20%。

　　他称:“在新冠疫情期间，供应方面的冲击发生时，央行就在免费提供资金，事实证明，这三种因素加在一起相当容易引发危机。”

　　AustralianSuper拟进一步扩张

　　私募基金在二级市场以大幅折价易手，因为投资者正在抛售他们担心可能进一步下跌的资产。据报道，最近几周，加州公共雇员退休系统(California Public Employees ' Retirement System)以9月份的估值平均折让10%的价格，完成了约60亿美元的私募股权基金股权出售给二手买家，这是此类交易中规模最大的一笔。

　　AustralianSuper仍有在全球扩张的宏大计划，正寻求在纽约和伦敦的中心招聘国际员工，并计划在北京之后在亚洲开设第二家办事处。该公司预计，其管理的资产在五年内将增长近一倍，达到5000亿澳元。

　　这种全球化的雄心意味着调整薪酬方案，以吸引其他资产管理公司的顶级人才。德莱尼称:“我们不得不改变我们的做法，以适应目标和规模。随着我们走向全球，这是我们不可避免要做的一部分。”

　　德莱尼认为，虽然全球金融危机促使人们对金融业进行了重新审视，但当前的经济危机应该对中央银行在印钞方面的作用进行更多审查。

　　他说:“你必须明白，在新冠肺炎期间，任何价值的增长都是虚幻的，都是由免费资金推动的——这不是真的。这极大地抬高了所有资产的价格。”