权益基金2022年终考出炉：谁是冠军？明星基金经理业绩如何？

　　2022年12月30日，A股最后一个交易日以“红盘”落幕。当天，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.11%，数字经济主题抢眼，云计算、虚拟人、区块链题材走强，新冠药物概念股回撤。

　　2022年以来，受俄乌冲突、美联储持续加息及新冠疫情等因素影响，A股三大指数齐跌，Wind数据显示，上证指数年内跌15.13%，深证成指年内跌25.85%，创业板指年内跌幅更是高达29.37%。

　　股市表现不佳，主动权益类基金业绩自然也不尽如人意（含普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金）。Wind数据显示，重仓股票且数据可查的866只普通股票型基金2022年的平均收益率约为-18.01%，7239只有数据可查的混合型基金2022年的平均收益率则约为-13.84%。

　　不过，在一片“飘绿”之下，依然有一些基金押中煤炭股行情，或通过调仓等获得了不错的收益。

　　Wind数据显示，2022年主动权益类基金的“冠军基”被万家基金收入囊中，黄海掌舵的2022年回报高达48.56%，其掌舵的另一只基金万家新利2022年回报也高达43.66%，这两只基金均属于灵活配置型基金。偏股混合型基金中，招商核心竞争力A排名首位，2022年收益达47.78%，普通股票型基金中，英大国企改革主题以31.5%的收益排名首位。

　　万家基金黄海夺冠 抓住能源股行情

　　2022年主动权益类基金“中考”业绩排名首位的黄海在下半年依然保持领先优势，其管理的万家宏观择时多策略以48.56%的年度回报收揽冠军之位，此外，黄海旗下的另一只基金——万家新利2022年回报也超40%，在去年的市场情况下，能获得这样的收益并不容易。

　　据悉，黄海2015年加盟万家基金，自2017年起便担任万家基金副总经理一职，更早前，其在券商机构做集合理财业务。他对贝壳财经记者表示：“2022年对我来说意义很大，拿到第一非常荣幸，这是团队共同努力和公司投研实力累积的结果。”

　　从万家宏观择时多策略的持仓来看，截至2022年三季度末，该基金前十大重仓股分别为中国海油、潞安环能(601699)、山西焦煤、陕西煤业(601225)、【淮北矿业(600985)、股吧】(600985)、中煤能源(601898)、中国神华(601088)、华阳股份、金地集团(600383)、迎驾贡酒(603198)，可以发现，黄海重仓的股票大多为能源股。

　　拉长时间来看，2021年半年报之前，万家宏观择时多策略的前十大重仓股主要以房地产类股票为主，而到了2021年三季度，能源类股票开始出现在前十大重仓股之列，比如平煤股份(601666)、淮北矿业等，随后的大半年，煤炭指数始终在震荡中上涨。

　　为何在2021年三季度，黄海会开始配置能源股？他对记者表示：“2016年，我国开始供给侧改革，大量落后中小产能被淘汰，随后提出‘双碳’目标，资本开支的增幅得到控制，这就导致从2020年开始，煤炭出现紧平衡，缺口从2021年开始体现，煤炭价格从底部几百元冲到了两千多元。拉长来看，可以观察到煤炭价格的波动在偏上的区间内收窄，供需格局出现变化，这是我们买入的逻辑。”

　　值得一提的是，偏股混合型基金招商核心竞争力A2022年收益率也比较高，达47.78%，这是一只2022年4月份才成立的基金，基金经理为朱红裕，2021年5月加盟招商基金，现任公司首席研究官一职。

　　与黄海的选股思路不同，招商核心竞争力A的重仓股主要集中在可选消费、医疗保健领域，截至2022年第三季度末，该基金的前十大重仓股分别为美的集团(000333)、分众传媒(002027)、伊利股份(600887)、【人福医药(600079)、股吧】(600079)、宇华教育、恩华药业(002262)、希望教育、卫宁健康(300253)、金蝶国际、海尔智家(600690)等。

　　朱红裕在接受媒体采访时表示，自己将大部分精力放在深度研究行业与公司上，力求精选出长期胜率高的公司。“我理想中的投资状态是在同时具有高胜率和高赔率的情况下出手，即公司基本面竞争格局好、需求长期向上、竞争格局有向好趋势，同时，景气度、预期处于底部，然后通过行业的多样化配置和不高度集中持仓的方式控制波动率。”

　　明星基金经理旗下产品年内表现不佳 专家称应关注长期业绩

　　此外，2022年明星基金经理业绩也备受基民关注。Wind数据显示，中欧基金“医药女神”葛兰掌管的4只偏股混合型基金（以A份额为主）2022年的收益率均为负值，且亏损均超20%，中欧医疗健康A2022年收益率为-23.29%，其中，操盘的1只股票型基金——中欧医疗创新A年内也跌去27.18%。

　　的确，2022年医药行情表现不佳，即便10月初以来，医疗板块在波动上涨，中证医疗指数年内跌幅仍高达22.44%。

　　另一位“顶流”基金经理易方达基金的张坤旗下基金2022年表现也不佳，易方达优质企业三年持有、易方达蓝筹精选去年回报分别为-15.85%及-16.02%。

　　2021年公募基金年度业绩排名第一的前海开源基金崔宸龙旗下基金业绩也出现亏损，其管理的前海开源公用事业、前海开源沪港深非周期A两只普通股票型基金2022年回报分别为-26.01%、-29.82%。

　　为何一些明星基金经理业绩表现不佳？业内人士认为，明星基金经理通常产品规模较大，整体投资管理难度较高，这可能是影响业绩的因素之一；此外，不少明星基金经理掌管的是赛道基金，若当年赛道整体表现不佳，基金经理也难以突破大行业限制。

　　不过，星图金融研究院研究员雒佑对贝壳财经记者表示，从整体收益看，今年在3000多只成立超过1年的主动权益型基金中，仅有60只左右的基金、50位基金经理实现了正收益，所以，绝大部分基金经理收益为负是普遍现象。明星基金经理大多都经过了1-2轮的熊市洗礼，业绩必然会受到影响，而且明星基金经理一般都坚持自身的能力圈，不会去追求热点赛道或标的。 “我们关注明星基金经理更重要的是关注其投研风格和经验能否在长期带来丰厚收益，毕竟基金投资应坚持3-5年为宜，所以，对于明星基金经理从更长久的维度关注会更好。”

　　2023年投资风格或切换 价值风格更被看好

　　展望2023年，价值风格更受机构看好。黄海表示，我更看好今年下半年的走势。 风格上，比较看好价值股的风格，从过去十年看，以中证风格指数为例，很多时候是以三、四年为维度进行切换，比如，中证金融指数在2012-2015年跑赢了中证消费指数，2016年，两者跑平，2017年-2020年，中证消费则开始大幅跑赢中证金融，2021-2022年两者跑平，2023年金融开始反超消费的可能性更大些。大类资产配置上，过去三年，无论消费还是科技的结构性牛市导致了80%以上的主动权益资金囤在成长股上，对价值股配置极少，价值股再平衡过程需至少两年以上。

　　长江证券研报观点则认为，2023年最大的配置主线将回归核心资产，阶段性的地产、消费强复苏环境下将较大程度上催化市场对全面复苏的预期，因而，大的配置方向应当倾向大盘、价值风格，因为这类资产在复苏前期的盈利确定性更高，仓位容易上量，回撤风险也相对可控。

　　互联网贝壳财经记者 潘亦纯