公募猛打“0”折费率牌，零申购费产品含“C”量高，零赎回费混合FOF中养老产品占比过半

　　2月23日讯（记者 封其娟）进入2月，多家基金公司密集发布费率优惠公告，折扣力度依然不小，更有零申购费率引发市场关注。

　　信达澳亚2月15日一连发布多篇费率优惠公告，旗下多只产品将申购、认购费率调低至0%。

　　公告指出，除去信澳匠心臻选两年、信澳智远三年A这2只产品外，公司旗下可通过超级现金宝(认)申购及定投购买的基金产品，将开展费率优惠活动，申购、认购费率均打0折。

　　此前，鹏扬基金便发布了一系列费率优惠公告，多只产品申购、定投申购费率不低于0折或1折优惠。且“0折”费率也从只是针对新基金，到现在惠及所有前端收费的基金。通过鹏扬基金直销平台将持有的部分产品转换入其他前端收费基金的，计算补差费时，转出基金及转入基金的申购费率享受0折优惠。

　　经wind汇总，零申购费的产品在全市场占比超四成；同时，超七成的基金产品赎回费率为1.5%，其次才是零赎回费的产品。零赎回费的养老主题FOF基金共计251只（多类别份额分开统计），其中Y类份额有85只；管理费率为0%的基金产品共计5只，分别来自信达澳亚、富国基金、诺安基金。

　　另外，广发安泰稳健养老一年持有Y托管费率为0.0075%，为全市场最低。与0.35%的最高托管费率，首尾差距明显。紧随广发安泰稳健养老一年持有Y之后的，是20只REITs产品，管费率均在0.01%-0.03%之间。

　　光大证券相关研报曾指出，从结构上来看，债券型基金和货币市场型基金是降低管理费的主要力量，尤其是风险偏好较低的中长期纯债型基金和货币基金，考虑到该类产品整体回报有限，通过压降费率能够有效提振收益、让利于机构和个人投资者。

　　该研报还提及，伴随个人养老金制度的落地和公募基金市场竞争的不断加剧，除了债券基金和货币基金外，更多的FOF产品和股混产品或将陆续主动压低费率，参考海外资管行业市场化发展经验，长期来看公募基金综合费率中枢或将持续走低。

　　零申购费产品占比超四成，含“C”量较高

　　通常而言，货币基金是零申购费、零赎回费的，但会收取管理费和托管费。此外，C/D类产品本身是不收取申购、认购费的，赎回费用则是根据持有时间收取。

　　据wind汇总，全市场基金中最高申购费率为1.5%、0.8%的产品较多，分别有4073只、2217只，小于零申购费的产品。

　　最高申购费率为0%的基金产品共计7247只，其中非货基金共计6064只，但C类产品高达5684只、D类产品也有33只。

　　截至2月21日，上述6064只产品中，华夏基金、广发基金、汇添富、南方基金、易方达、博时基金的零申购费产品分别有244只、239只、238只、230只、208只、203只。

　　从产品类型看，偏股混合型基金、灵活配置型基金、中长期纯债基金、偏债混合型基金、被动指数型基金产品数量排名前5，分别有1429只、750只、719只、603只、573只。

　　对比鲜明，零申购费的股票FOF、债券FOF、国际（QDII）另类投资基金、股票多空基金、商品型基金数量较少，分别有5只、8只、8只、13只、16只。

　　一般而言，基金公司增设费率较低的C类份额，有利于降低投资者交易成本，特别是交易频率较高、持有期限较短的个人投资者。在收益率下降的预期下，较低的交易成本也更能满足机构投资者的利益诉求。

　　除去C/D类产品后，经粗略统计，A类产品及未设其他份额的产品共计27只，短期纯债基金最多有15只。这其中，招商基金旗下共3只相关产品，汇添富、工银瑞信、嘉实基金、天弘基金、大成基金均有2只相关产品。

　　其次是被动指数型基金，共计5只，具体包括富国中证煤炭A、国泰国证食品饮料A、国泰国证有色金属行业A、中融中证煤炭A、中融国证钢铁A。此外，还有3只“7天持有”的同业存单指数基金，来自浦银安盛、华安基金、国联安基金。

　　零赎回费非货基金共2064只，汇添富旗下超百只

　　从全市场来看，超七成的基金产品赎回费率为1.5%。位居其后，零赎回费的产品共有3092只。

　　wind数据显示，截至2月21日，最高赎回费率为0%的非货基金共计2064只。这其中，零赎回费产品超过50只的公募基金共计12家，具体包括汇添富、南方基金、易方达、广发基金、博时基金、华夏基金、富国基金、嘉实基金、中欧基金、鹏华基金、工银瑞信、华安基金。

　　相关产品数量排名居前五的汇添富、南方基金、易方达、广发基金、博时基金，旗下零赎回费产品分别有102只、88只、86只、85只、83只。

　　上述2064只产品中，偏债混合型基金、偏股混合型基金、混合基金FOF基金、短期纯债基金数量较多，分别有598只、529只、414只、204只产品。

　　零赎回费的414只混合基金FOF基金产品中，养老主题基金共计251只，其中85只产品为Y类份额。此外，易方达旗下零赎回费的混合基金FOF基金产品最多，共计33只。位列其后的，依次是汇添富和南方基金，分别有23只、21只。

　　与此同时，零赎回费率的股票型FOF基金、增强指数型基金、国际（QDII）混合型基金较少，分别仅有1只、2只、5只。

　　这只股票型FOF基金“独苗苗”是同泰积极配置3个月持有C，申购费及赎回费率均为0%。最新数据显示，同泰基金公司的资管规模为28.07亿元。

　　托管费首尾相差40倍，20只REITs托管费率未超0.03%

　　据wind汇总，管理费率为0%的基金产品共计5只（多类别份额分开统计），共计涉及3家公募基金。数据显示，信达澳亚旗下3只货币市场型基金产品以及富国基金、诺安基金旗下各1只中长期纯债型基金产品。

　　梳理发现，信澳慧管家A/C/E的最高申购费率、最高赎回费率均为0%，且托管费率均为0.1%。

　　wind数据显示，截至2月21日，广发安泰稳健养老一年持有Y托管费率为0.0075%，为全市场最低。与0.35%的最高托管费率，首尾差距明显。

　　紧随广发安泰稳健养老一年持有Y之后的，是20只REITs产品，涉及12家公募基金。其中，华夏基金、中金基金、红土创新旗下分别有6只、3只、2只REITs位列其中，其余9家公募基金则有1只REITs。

　　另外，这20只REITs的托管费率均在0.01%-0.03%之间。

　　2022年8月，北京大学光华管理学院“光华思想力”新金融研究团队根据当前全部已上市REITs的招募说明书及部分基金披露的首次年报内容，梳理了我国在交易的16只基础设施REITs的总体收费情况发现：募集规模的0.3%-0.4%大致是我国REITs现阶段比较集中的取费区间，与国内其他公募基金品种对比而言，费率水平并不高，费率大致相当于债券型基金的中等偏下水平。如果中国香港REITs市场或新加坡REITs市场也按照相同的数据口径大致估算，其管理费率水平大致处于0.5%-0.7%之间。

　　经统计，托管费率低于0.1%的产品共计2352只，货币市场基金、中长期纯债型基金、短期纯债型基金角度，分别有593只、521只、377只，其次是被动指数型债券基金、被动指数型基金，分别有377只、324只。

　　根据wind统计，销售服务费率为0%的基金产品共计8只，均为货币型市场基金，来自银华基金、华夏基金、天弘基金、中银基金。与此同时，这8只产品的最高申购费率和最高赎回费率均为0%。

　　这其中，银华基金旗下产品共5只，有4只产品的最新份额显示为0.0000亿份。