国泰区位优势混合近一年收益率位居同类前1% 未来将围绕这三大核心领域布局

　　文｜和讯基金 张星钰

　　随着A股回暖，权益类基金产品发行升温、投资者也重拾布局权益类基金的热情。

　　然而市面如此多的产品，能够穿越周期、业绩保持长期优秀的并不多。根据银河证券数据，截至2022年，在2000余只偏股型基金中，能够连续3年每年都排在同类前1/2的基金仅86只，连续5年每年排在同类前1/2的产品仅12只，可谓凤毛麟角。

　　由国泰基金发行、“均衡名将”+“消费专家”双擎驱动的国泰区位优势混合便是富有代表性的产品之一。

　　从过往业绩看，Wind及银河证券数据显示，截至2023年2月28日的最近4年，在市场调整的背景下，国泰区位优势(020015)混合取得正收益且业绩增长95.2%，在偏股型基金中排名前1/2，而同期业绩基准为13.38%、同期沪深300仅微涨1.14%；最近3年，该产品同类排名依旧保持在前1/2；最近1年，该产品在同期业绩基准与沪深300双双下跌的情况下仍取得12.32%的收益率，同类排名上升至12/1234，进入前1%，可以说是多维度领先。

　　国泰区位优势混合成立于2009年5月27日，为偏股混合型基金，由国泰基金“均衡派”饶玉涵与“中生代”智健共同管理。其中，饶玉涵重视自上而下与自下而上相结合，构建均衡投资组合，强调对于公司的研究，力求捕捉个股“阿尔法”。Wind显示，截至2023年2月28日其任职回报达到148.99%，大幅跑赢业绩基准和沪深300指数；而智健则对A股和H股的消费标的均有深度覆盖，重视收益率和回撤间的平衡，希望顺风时实现可观收益、逆风时控制组合回撤。

　　Wind显示，在双基金经理的共同执掌下，截至2023年2月28日，国泰区位优势混合最近1年、最近2年夏普比率均大幅优于同类平均，同时在市场大幅震荡的背景下，该产品最近1年、最近2年最大回撤控制也好于同类平均水平，展现了较强的组合风险控制能力。

　　2022年四季报显示，国泰区位优势混合前十大重仓股分别为百亚股份、赛意信息(300687)、聚光科技(300203)、志特新材、裕同科技(002831)、安井食品(603345)、容知日新、信测标准、川仪股份(603100)、昂利康(002940)。

　　展望后市，未来3—5年，国泰区位优势混合将围绕“科技制造” “自主可控”“消费医药细分领域渗透率提升”三大核心领域布局。 管理人表示，2023年理解的两个关键词是"复苏"与"共存" ，会主要关注"放开" "地产" "数字经济"等方面的机会，同时警惕“地缘政治”和“新冠变异和反复"的风险。

　　不仅国泰区位优势混合的表现可圈可点，根据银河证券数据，截至2023年2月28日，在最近3年的结构性调整行情中，国泰基金旗下主动权益基金整体收益率38.33%（广义口径）。此外，公司主动权益中长期业绩同样稳健出色，10年期以上业绩在全行业中排名前6，可以说是“主动权益”的长跑优胜选手。