博时国际2个产品市场点评

　　7234.HK/2832.HK 点评 20241008

　　根据Wind数据，创业板指今涨17.25%，收报2550.28点；科创50指今涨17.38%，收报1023.97点：

　　据新华网报道，在今天盘中召开国新办发布会上，国家发改委介绍了国家“一揽子增量政策”的有关情况，并宣布明年继续发行超长期特别国债，加力支持“两重”建设等。会议定调较为积极，但并未提及如彭博、路透等外媒所报道的万亿级的刺激政策，略低于市场预期。

　　高频数据方面，在系列降息降准及地产政策刺激下，国庆假期期间地产销售有较为显着的增长；根据第一财经报道，北京新房下定量比去年翻一番、二手房成交量达去年同期2倍；广州80%的新房项目到访和成交量明显增长，有区域前三天日均成交环比涨超500%；深圳方面，国庆假期新房成交量同比涨10倍；上海国庆前6天的新房成交面积，较上年同期已然翻倍。国庆出游数据表现较佳，根据中金统计，全社会跨区域人员流动量合计17.4亿人次，较2019年增长24.1%。宏观数据的边际改善有望提升投资人的风险偏好，利好成长风格的创业板与科创50指数。尽管上午的国新办发布会略低于预期，但政策基调仍较为积极，随着此前央行、政治局等会议提到的互换便利、中长期资金入市等政策的系统性落实，新兴产业及高新技术等板块有望得到长线耐心资本的更多配置。天风证券统计的大类资产联动指标显示，截至9月底，股票资产较债券资产的性价比更高，股债相对收益率仍处于2004年以来的相对低位，代表经济复苏的信心仍不足；随着刺激政策的逐步落地，投资者信心有望随着高频数据的公布而逐步改善。

　　博时中国创业板指数每日杠杆(2X)是香港首支中国创业板杠杆产品。该产品旨在采用以掉期为基础的合成模拟策略，实现追踪目标指数每日表现的正向2倍收益，帮助投资者把握中国新经济投资机会。

　　博时科创50产品紧密追踪科创50指数，成份股由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

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　　7234.HK

　　重要资讯

　　投资涉及风险。过去的投资业绩未必预示将来的表现。

　　博时中国创业板指数每日杠杆(2x)产品(“产品”)为博时杠杆及反向系列旗下子基金，作为于香港法律管辖下成立的伞型单位信托基金。产品单位(“单位”)与股票一样以港元在香港联合交易所(“港交所”)进行交易。产品以掉期作为基础，投资目的为提供每日投资业绩，在扣取费用及开支前，每日业绩表现接近中国创业板指数每日业绩表现的两倍。产品以港元作价。新增及赎回则以港元作价。

　　产品为衍生工具产品，并不适合所有投资者。概不保证本金的偿还。您的投资可能蒙受重大或全部损失。产品将利用杠杆以达至每日业绩相等于指数的两倍(2x)业绩。盈利及亏损将会被放大。由某些情况导致的投资产品亏损风险包括熊市将远超过不运用杠杆的基金。如掉期对手方未有履行其掉期协定之义务，产品亦可能蒙受重大损失。抵押品资产的价值可能受到市场事件影响，并可能显着偏离该指数的杠杆表现，而导致产品承受于掉期对手方承担抵押不足之情况，因此导致重大损失。产品寻求通过与不同掉期对手方进行掉期交易来获得所需的投资。产品将承受掉期对手方的对手风险及结算风险，如掉期对手方未有履行其责任，产品亦可能蒙受重大损失。衍生工具需要孩受估值风险和流动值风险，并且容易受到价格波动和较高波动性的影响。产品可能遭受的损失或会达到衍生工具的全部价值。

　　在若干情况下，掉期对手方可提早终止掉期协议，而这可能对产品的表现造成不利影响。该等提早终止亦可能损害产品实现其投资目标的能力，以及引致产品重大损失。此外，产品可能因须与其他新增掉期对手方订立类似掉期协议而面对成本增加。产品将承担掉期费用，受制于由基金经理及掉期对手方根据实际市场状况按每个个案商讨及达成共识。现时之掉期费用仅为最佳估计，并可能偏离实际市场状况。在极端的市场状况及非常特殊的情况下，掉期对手方于相关对冲的融资成本可能大幅增加，并因而增加掉期费用。产品或会承受跟踪误差风险。此跟踪误差风险可能因所采用的投资策略、使用掉期相关成本、市场流动性及费用及支出造成，而产品表现与指数每日两倍(2x)表现的相关性或会减低。基金经理将监察及力求管理上述风险以尽量减低跟踪误差。概不能保证任何时候均能确切或完全复制指数的杠杆表现。

　　产品价格与传统指数股票型基金相比波动性可能较高，因为产品受到每日重新调整活动及杠杆效应的影响。本产品在某些情况下可能提前终止，例如：当时没有庄家、该指数不再可供作为基准、或产品规模跌至少于1，000 万美元。于产品被终止时，投资者可能未能收回全部投资并蒙受损失。

　　请注意以上投资风险并非详尽完备，投资者须在作出任何投资决定前详细参考招股书。

　　本资料仅供参考用途，并不构成买卖任何投资产品的招揽或承诺。博时基金(国际)有限公司(‘博时国际’)在制作本资料时，相信获得数据源是准确、完整及合适。投资者在投资任何集体投资计划前应细阅相关产品发行文件，如有需要请寻求专业咨询。本资料并未经香港证监会审阅。发布人：博时国际。未经博时国际同意，不得复印、分发或复制本文内之任何资料或任何部份。

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　　重要资讯

　　投资涉及风险。过去的投资业绩未必预示将来的表现。

　　投资者不应只单凭此材料所载的资料决定投资，应详细阅读本ETF的有关章程及产品概要(包括当中所载之产品特色及风险因素)。博时科创50指数 ETF(‘本ETF’)旨在提供紧贴上证科创板 50 成份指数(‘指数’)表现的投资回报(扣除费用及开支前)。本ETF是一项投资基金，没有保证本金将获偿付。因此，阁下于本ETF的投资或会蒙受损失。本ETF为一只具人民币合格境外机构投资者(‘RQFII’)资格，直接投资于A股，以人民币计价的实物交易所买卖基金。本ETF属被动管理，当指数下跌时，本ETF的价值亦会下调 。博时基金(国际)有限公司(‘经理人’)将不会采取任何临时的防御措施，抗拒任何低迷市场。指数属新指数。与其他跟踪有较长运作历史且较具规模的指数的交易所买卖基金相比，子基金或 须承受较高风险。本ETF因追踪单一区域(即中国)和专注于技术创新的公司的投资表现，故须承受集中风险，比具广泛基础的基金更为波动。

　　上海证券交易所科创板(‘科创板’)须承受 股价及流动性较大波动、估值偏高、监管差异、退市及集中风险。科创板开市时，本ETF的基金单位可能未能定价，故本ETF投资组合内的证券纵使有变，投资者在这些日子也无法购买或出售本ETF基金单位。香港联交所的交易时间，跟科创板有所不同，或会导致本ETF的买卖价格和资产净值出现溢价/折让，因为港交所开市而科创板停开时，指数不会提供报价。 A股受到交易价格涨停及跌停的交易区间限制，但于香港联交所上市的基金单位则没有受到该等限制。此项差异亦可能扩大基金单位价格相对其资产净值的溢价或折让水平，本ETF或未能跟踪指数。如人民币柜台及港币柜台之间的跨柜台单位转换设施暂停，单位持有人将仅可于香港联交所的相关柜台买卖其单位。 由于各种不同因素，在香港联交所买卖的人民币单位市场价格可能大幅有别于港币买卖单，出现重大偏差的因素如各柜台的市场流动性、每一柜台的供求及人民币兑港币的汇率(境内及境外市场的)等。单位在香港联交所的成交价由单位的供求等市场因素带动， 所以单位的成交价与资产净值或有重大溢价或折让。

　　本资料仅供参考用途，并不构成买卖任何投资产品的招揽或承诺。博时基金(国际)有限公司(‘博时国际’)在制作本资料时，相信获得数据源是准确、完整及合适。投资者在投资任何集体投资计划前应细阅相关产品发行文件，如有需要请寻求专业咨询。本资料并未经香港证监会审阅。发布人：博时国际。未经博时国际同意，不得复印、分发或复制本文内之任何资料或任何部份。

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