券商黑天鹅 金融分级基金或迎套利良机

　　事件：

　　证监会新闻发言人邓舸1月16日在发布会上表示，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束对相关公司进行了处理，其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理，对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。

　　好买基金研究中心点评：

　　受券商两融违规及中信证券第一大股东提前套现超110亿的影响，昨日股市开盘，券商个股19日除宏源证券停牌、方正证券、东北证券、国信证券接近跌停外，其它个股开盘集体跌停。融资大户保险股除新华保险停牌外、开盘齐跌停。同时，银行板块大跌，招商银行一度跌停，兴业银行、中国银行、交通银行、建设银行、平安银行、民生银行等跌幅居前。

　　再看分级基金方面，截止10点，目前共5个分级b跌停，分别是鹏华中证800证券保险b、信诚中证800金融b、招商可转债b、招商中证证券公司b和申万菱信申万证券行业b。母基金的整体折溢价率方面，除招商可转债的溢价率为正之外，其余4只基金折价率均超过5%，分别为-6.98%、-5.78%、0.55%、-6.46%和-5.71%，

　　好买认为，除招商可转债之外，其余四只基金均达到了常规可套利的空间。投资者可以进行折价套利，即，于t日在场内按约定比例购买a、b份额，于t+1日将a、b份额申请配对转换成场内母基金份额，并于t+2日申请在场内赎回母基金。套利时机方面，短期金融类个股或仍下行，因此建议投资者在金融类个股股价稳定后进行套利。