指数增强基金是什么基金模式？指数增强基金和指数型基金的区别

　　在过去的两年里，不少精明的基友投了一种新型基金，叫指数增强基金，据说三年内可以翻一番。那么，指数增强是什么意思？

　　指数增强基金是指在跟踪指数的基础上，通过增强主动管理选择性，投资于指数标的的基金。基金经理管理其投资基金的指数参数没有统一的模型。指数增强更多的是一种投资逻辑，只求跑赢指数，不求绝对收益。

　　指数增强型产品的核心本质是“超额收益”和“跟踪误差”，即指数增强型产品必须在控制跟踪误差的前提下获得尽可能高的超额收益，所以控制跟踪误差是必要前提，否则投资指数增强型产品就失去了意义。因为投资者看重的是指数未来的长期投资价值，而跟踪误差过大意味着产品的不确定因素过高，无法很好地跟踪指数。

　　所以基金净值能否跑赢指数的涨幅是考察指数增强型基金的一个重要指标。如果能跑赢，就实现了指数增强，也就是相对于指数基金的A收益。增强指数基金的投资策略一般包括混合型和风格优化、个股优化，从而增强选股。

　　此外，基金经理考虑复制的指数特征还包括：市盈率、红利收益率，贝塔值、行业权重、股权权重等。但是，这些特征哪一个更重要，即哪些必须严格复制，哪些可以适度分离，各基金意见分歧很大。因此，根据一项实证研究，国外大部分指数增强型基金的实际运作与其目标并不一致，即不能仅靠平均市场风险来寻求高于平均市场收益的收益。

指数增强基金和指数型基金的区别：

　　1.岗位比例不一样。指数增强基金在指数中分配合适的车股时，会有边车。具体要看基金经理的配置。基金基本按照权重股在指数中的排名和占比进行配置，实现基金净值与指数走势一致；

　　2.不同程度复制：指数基金基本上完全复制指数所包含的标的；而指数增强基金是在指数目标股票中选择配置。

　　3.投资领域按比例不同：一般指数增强基金是用80％~90％左右的钱买股票；指数基金则是用95％以上的钱买股票。其余的钱由基金经理自己使用：他们可以购买新股或债券，或者用于期货等金融衍生品

　　4.管理费和托管费：被动型指数基金很少做仓位调整，完全复制指数的成份股；而指数增强基金的基金经理为了提升收益会频繁换仓换股，交易成本相对较高。而且被动型指数基金人为干扰因素少，管理费和托管费会少一些；指数增强基金，因为基金经理的运作，管理费和托管费更高。