丁锋：银行理财或将走过爆发性的黄金期

　　第五届“金牛财富管理论坛”暨2016年度“金牛理财产品”颁奖典礼于6月3日在京举行，杭州银行副行长丁锋表示，银行理财业务可能或者即将走过爆发性的黄金期，未来将迈入苦练内功的发展。

　　杭州银行副行长丁锋

　　现场速记文字如下：

　　尊敬的王坚董事长，各位来宾，各位同业以及媒体界的朋友们，大家好，很荣幸受邀来参加金牛理财管理论坛，也非常感谢给我们颁发了十佳理财机构奖。大家都知道这几年理财业务爆发性增长，以我们杭州银行为例，2013年400亿，去年底达到2300亿，但是理财规模高速增长就像我们国家的经济一样，可能也会进入平稳新常态。面对新的形势，想借此机会我给大家交流一下对于银行理财业务未来趋势发展的看法。

　　全球性经济在缓慢复苏增长，特朗普上台，全球经济虚拟化，都给政策带来了一定的影响。总体我们判断货币政策转向，宏观形势不会改变。从去年情况看，2016年大部分是资产慌，但今年以来，资金面临持续紧张，带来利率不断上升，市场有资产慌向资金慌开始切换，银行也面临由资产驱动转向资金资产的双轮驱动，银行管理资金提高，成为我们银行业务相当长一段时期需要特别关注的事情。2017年以前大部分银行开展理财业务主要放在资产管理上，但现在越来越开始关注资金端的流动性安全，对于短期的批发式资金，银行更加审慎的考虑这个钱我到底要不要，或者在深度思考用怎样的产品形态来配置资产，对接资金，各种银行理财保持合理的结构，对保障财产安全具有重要的意义。我们杭州银行今年以来作为战略智库，调整了实施结构。目前我们稳定了以零售客户为主的结构，目前我们零售理财客户占比达到68%，企业客户和同业理财客户的占比分别为20%和10%。再往更深一点看，按照资管行业的发展规律，能够持续获得稳定的资金，也成为资管行业非常重要的竞争能力之一。产品和品牌是稳定资金的保障，因此产品端转型迫于眉睫。过去银行的理财可能靠银行隐性的信用背书，是我们银行的一个很大的优势，但是随着理财规模不断的增长，与银行表外资产的规模占比不断提高，银行本身也很难再为庞大的理财业务背书，为此卖支付的销售原则是银行资管回归带动理财的本原，势在必行。

　　银行理财向竞争方向发展是大家公认的，逐步打破银行理财刚性兑付的良方，但是不是一进去就赢呢？银行理财完善收益率的出现，经受住了股市大波动的考验，银行理财也受到越来越多的法人机构的青睐，银行优势有大量的个人，小额的或者是普惠的客户，所以普惠式的金融成长可能也是世界银行跟其他资管理财的高端化有错位竞争的发展方向。所以产品化转型确实也是难行。一方面需要对投资者进行教育，另一方面深入了解客户需求，不断完善机构渠道客户，根据客户收益风险偏好、趋势偏好和渠道偏好来做营销。今年我们制定定制化的理财服务，针对性的理财服务取得了不错的效果，也让我们公知理财的规模比去年末增长了20%，这在我们整个理财规模处于停滞或者微增长的情况实属不易。

　　2017年银行理财应该减少资金在系统的内部流转环节，提升金融支持服务实体的效率，加强监管效率，也同样适用于银行的理财。2017年银行理财做好资源优化调整，要做好三方面，一是对存量资产进行流转，在过去资产慌的背景下，银行资产有大比例低级收益资产，目前在资金端成为低效率资产，如何提高资产效率很重要。第二，在盈利和资金控制情况下，怎么由实有资产转向交易资产转变。第三是大力配置资产事物，比如特定的库收类以外，也要关注权益类、商品类、外部资产，为客户提供差异化和个性化的产品。值得一提的是，刚才说了客户多，接触面广，有了大量长期稳定的客户群，无论是公司客户还是个人客户，所以银行可能更加了解普通客户，或者了解企业资产配置。在这方面，银行从投贷联动的角度，我个人认为也可以做一些探索，通过将债务融资以及股权融资相结合，有效增加金融产品的供给，优化金融供给结构，一定程度上解决传统银行只是给企业带来债权融资，给客户只带来固定收益产品的缺陷。

　　比如说我们杭州银行，多年来在科技、文创企业方面有很大的进展，做了很多工作。2016年国家科技进步奖，贝达药业是我们杭州银行2009年支持的客户，当时他作为海归人士来到国内，没有资金支持，那个时候我们政府支持，去年他们一方面上市了，一方面是获得我们国家建国以来，1949年以来化学制药的一个唯一一个有知识产权的药品。

　　同样我们在思考，今年杭州银行的名义，也是我们唯一一家支持给贷款的银行，我们支持了一大批像鸡毛飞上天等这些经典的文化产品，但是这些产品我们基本上都是通过贷款来支持。能不能考虑用选择权、用股权形式包装成银行理财产品，这实际上是很有特色或者是很有市场需求的。

　　当然我们也说了银行理财也要向今天我们在座的其他兄弟券商、信托公司、资金公司和那些专业的资产管理公司学习，因为在资产管理行业银行还是新兵，尤其是研究体系方面，如何建立宏观的系统策略体系，在构建符合资管特征的全面风险管理体系方面，在强化和投入风险管理上面确实银行需要向兄弟部门学习。我感觉银行理财业务可能或者即将走过爆发性的黄金期，未来将迈入苦练内功的发展。作为一个银行资产管理人员，我们将积极推进银行理财，受托代人理财的银行，将产品提升研发销售，合力把握金融风险控制平衡，为投资者的保值增值作出我们应有的贡献，最后预祝会议成功，也预祝与会的嘉宾身体健康、合家欢乐，谢谢大家！