三季报披露本周收官 机构青睐消费龙头白马

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　　上市公司三季报披露即将收官。目前已有1692家上市公司披露了2017年前三季度的业绩，其中有1596家公司实现盈利，占比超九成。社保、QFII、险资、基金、券商等机构的持仓路线也随之浮出水面，其纷纷在三季度加大了对消费白马股的布局。

　　近千股两日内披露三季报

　　本周两个交易日，上市公司三季报披露将收官。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，本周一和周二将有937家公司披露三季报业绩。

　　统计显示，506家公司进行了三季报业绩预告，其中136家预增、123家略增、27家续盈、35家扭亏、44家预减、44家续亏、35家首亏、44家略减，18家表示不确定。

　　具体来看，深物业A(000011) 由于前三季度各项目合计可结算面积比上年同期大幅增加以及项目综合毛利率比上年同期大幅提升，三季报净利润预计5.77亿元左右，增长幅度为81.14倍；ADAMA前三季度预计业绩的并入，加上部分主导产品销量和销价同比有所上升，沙隆达A(000553)预计前三季度净利润14.49亿元至17.71亿元，增长幅度为69.68倍至85.39倍；海源机械(002529) 母公司上半年实现大额出口销售，子公司海源新材料复合材料业务继续保持稳健增长，预计三季报净利润3000万元至3500万元，增长幅度为67.83倍至78.97倍；此外，柳工(000528)、京东方A(000725)、供销大集(000564)、怡球资源(601388) 、中际旭创、荣安地产(000517) 等的前三季度净利润增幅都超过20倍。同时，也需要警惕首亏股湖北宜化(000422) 、山东地矿(000409) 、人人乐(002336) 、中润资源(000506) 等公司前三季度业绩大幅度下滑导致首亏。

　　随着10月末的临近，沪深上市公司开始加快三季报的披露速度。统计数据显示，截至10月26日已有1692家上市公司披露了2017年前三季度的业绩，其中有1596家公司实现盈利，占比超九成。值得注意的是在上述1692家上市公司中，有1209家公司前三季度实现净利润同比增长，其中有318家上市公司前三季度净利润同比增长超100%，也就是说，目前有近两成的公司业绩实现倍增。如ST常林(600710)2016年前三季度净利润为233.96万元，2017年前三季度净利润为2.73亿元，同比增长11581.35%，公司因此一举登上净利润增幅榜首位。此外，黑猫股份(002068) 也在今年前三季度实现扭亏为盈，今年前三季度净利润为3.19亿元，同比增长7728.76%。

　　机构青睐消费龙头白马

　　今年以来，消费蓝筹表现格外抢眼，大消费领域的细分行业龙头股基本上都出现了大涨局面。大消费龙头股的强势表现，除了自身业绩稳定外，与二级市场中机构资金扎堆抱团不无关系。

　　以家电行业为例，细分各子板块龙头股今年以来业绩出现了持续增长，不仅在今年一季报、中报时全部实现了归母净利润同比增长，且从最新三季报来看，已公布三季度业绩的龙头公司均实现净利润同比增长。业绩的持续增长使得这些家电龙头公司具有了明显估值优势，在同行业绝大多数公司估值至少30、40倍现实下，格力电器(000651) 、美的集团(000333) 、青岛海尔(600690) 等公司估值却仅有15倍至23倍。当然除了估值优势外，机构资金的介入也起到了股价上涨助推剂作用。

　　事实上，机构在今年加强对白马股的布局确实有蛛丝马迹可循的。我们以家电行业为例，据数据统计，以QFII、保险公司、基金、券商、社保基金为代表的5大机构主体为统计对象，在一季报中，家电行业在当时并不被机构所看好，相较2016年末的持仓占流通盘比例情况，机构减仓0.89%达6.39%；各大细分行业龙头股中，除了格力电器被小幅增持0.95%以外，其他个股几乎均遭到了减持。而到了2017年中报时，机构态度发生明显转变，家电行业被整体增持了1.01%。在最新三季报中，虽然部分龙头公司还没有公布机构对自己的持仓情况，但从已发布公告的家电企业来看，各大机构的持股占流通股的整体比例已普遍下降。当然，在此过程中我们依然可以看到，有不少机构仍在新进和增持各大龙头股。如老板电器(002508) ，前十大流通股东中，本期除了法国巴黎银行减持以外，其他流通股东均保持持股比例不变或增持。三花智控(002050)虽然受到了社保基金的减持，但香港中央结算有限公司和国泰金鹰增长基金却在新进。

　　机构集中调研三季报绩优股

　　三季报行情将成为本周资金关注的焦点之一，其中受机构调研的公司，成为最受机构关注的上市公司。从调研路径上看，机构紧随“业绩为王”的市场风格，多家三季报业绩增长或预增的公司获机构集中调研。

　　其中，京东方A近期共计接待了58家机构调研，成为最受机构关注的上市公司。在公司披露的调研记录中，双方交流的第一项内容便是三季报业绩。三季度，公司持续强化精益管理，产品良率及品质继续提升，高附加值产品导入速度和出货比重显着提高，公司整体盈利能力稳定在较高水平。加之半导体显示行业景气度相对去年同期较高，前三季度公司经营业绩较去年同期大幅提升。

　　富瑞特装(300228) 10月中旬接待了14家机构调研，机构主要关注公司在氢能装备领域的发展前景。公司方面表示，目前国家政策层面对燃料电池汽车行业的发展持鼓励态度。公司的氢能装备业务主要由控股子公司富瑞氢能负责，主要产品是车载高压供氢系统和加氢站设备。到目前为止，加氢站设备已经发货4套，供氢系统已经发货上百套，订单比较饱满，生产情况正常。

　　锡业股份(000960) 在10月12日发布了业绩预告，预计1至9月份归属于上市公司股东的净利润约为5.29亿元至5.59亿元，上年同期净利润为5649.74万元，同比增长超过800%。其中，三季度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元至2亿元，上年同期净利润为5029.05万元。公司指出，前三季度经营业绩同比大幅上升，主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理，严控成本费用，运营管理水平有效提升。同时，相关有色金属价格同比回暖且相对平稳。

　　锡业股份在接待机构调研时表示，从整体来看，未来锡资源供应应该会趋于紧缺，初步判断四季度价格仍会保持相对稳定。此外，苏宁云商(002024) 、云南锗业(002428) 、精艺股份(002295) 等三季报大幅预增公司同样接待了机构调研。