九成偏股基金首季料亏损
摘要: 与去年的皆大欢喜迥异,虽然一季度还剩下一周的交易时间,但种种迹象显示,目前偏股型基金一季度大面积亏损的局面难以改观。财汇金融大数据终端的统计显示,截至3月25日,按普通股票型基金和偏股混合型基金综合计
与去年的皆大欢喜迥异,虽然一季度还剩下一周的交易时间,但种种迹象显示,目前偏股型基金一季度大面积亏损的局面难以改观。财汇金融大数据终端的统计显示,截至3月25日,按普通股票型基金和偏股混合型基金综合计算,纳入统计的852只偏股基金中,90%的基金今年以来出现亏损,其中,多达52只偏股基金今年以来的亏损幅度超过10%,最高亏损幅度为18.51%。
不过,值得关注的是,在偏股基金今年以来大面积亏损中,“医”字头的基金却表现抢眼。根据财汇金融大数据终端的统计,截至3月25日,86只正收益基金中,基金名称中含医药或医疗的基金多达28只,且业绩排名前五中,医药医疗基金占了三席。有基金经理认为,这表明市场防御心态依旧浓厚,去年表现一般的医药医疗成为今年的重点配置对象。
市场风格和方向不明
业内人士认为,A股市场今年以来的几次剧烈震荡,和市场风格难以顺利切换等因素,导致仓位居高不下的偏股基金一季度业绩表现不佳。
上海某基金经理向记者表示,一季度A股市场的方向不明,让多数偏股基金在持仓和调仓中间陷入两难。他指出,虽然市场普遍意识到,大市值蓝筹股的估值已经处于相对高位,继续上攻的难度加大,并且部分资金已经有明显撤离的迹象,但由于市场风格未见明显切换,大市值蓝筹股的走势依然具有一定的刚性,大部分基金经理不敢贸然降低此类配置,这是基金业绩整体下滑较快的重要原因。
事实上,很多基金经理都意识到了中小盘成长股的投资机会。中欧基金就指出,未来一段时间,优质成长股或仍有较高的配置价值。中欧基金表示,在证券市场,2017年大盘股盈利增速高于小盘股,市场风格显着偏向大盘。预计2018年大小盘盈利差或将有所收敛,小盘股的吸引力相对上升,建议投资者淡化大小盘风格,自下而上深挖价值股。
在流动性未有明显改善的背景下,估值依然同样制约成长股的上涨,这也令基金经理的调仓颇为踌躇。记者在采访中发现,除了部分想法坚决、做法明快的基金经理有左侧布局的规划外,大部分偏股基金的基金经理依然有较强的观望情绪。
防御心态浓厚
尽管一季度创业板指一度走势凌厉,不少中小盘成长股也表现不俗,但整体而言,由于种种因素,基金经理们对上半年的A股市场走势仍抱谨慎态度,防御心态依旧浓厚。
政策面依旧偏紧,以及大市值蓝筹股估值处于高位,是众多基金经理对今年上半年A股不乐观的主要因素。而随着中美贸易摩擦的升级,这种不乐观情绪中包含的因素就更加复杂。虽然许多基金经理在接受采访时,依然表态对市场中长期看好,但短期利空交织的影响,却着实让他们颇有些谨慎。
中欧基金指出,对中国市场而言,贸易摩擦对宏观经济增长会产生一定影响,预计对GDP的影响在0.3%左右,不排除对个别行业影响较大,未来也不排除贸易摩擦进一步升级。中欧基金认为,短期而言,中美贸易摩擦可能对A股产生一定影响。中长期看,中国拥有庞大的内需市场,消费及服务对GDP贡献呈上行趋势,贸易摩擦难以对中国经济产生实质性影响,相反将更加坚定中国产业升级的决心。
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