一季报显示：一季度基金盈利670亿元 国家队基金份额缩减七成

　　国家队基金首季份额缩减七成金牛理财网数据显示，易方达瑞惠、招商丰庆A、华夏新经济、南方消费活力和嘉实新机遇这5只国家队基金继去年四季度末仓位创出历史新低后，今年一季度这些基金首次出现了份额赎回。5只国家队基金一季度累计赎回1400亿份，份额缩水导致仓位上升。

　　数据显示，截至今年一季度末，5只国家队基金总份额每只均由去年底的400.1亿份，缩减至120.1亿份，每只总赎回份额为280亿份，赎回比例接近70%。

　　从仓位来看，截至一季度末，5只国家队基金股票仓位明显上升。易方达瑞惠由2017年末的9.28%上升至2018年一季度末的仓位为23.85%，招商丰庆A由2017年末的7.47%上升至2018年一季度末的仓位为17.5%。此外，华夏新经济由2017年末的40.68%上升至89.15%，嘉实新机遇由2017年末的19.14%上升至59.17%，南方消费活力由2017年末的24.21%上升至59.03%。在基金持股方面，一季报显示，5只国家队基金一季末的前十大重仓股持有股份数较为稳定，操作相对稳健，并未进行大幅加仓，即国家队基金的仓位上升主要是因为大比例赎回。

　　从十大重仓股来看，截至一季度末，易方达瑞惠的前十大重仓股为康恩贝(600572) 、用友网络(600588)、宏图高科(600122) 、国药股份(600511) 、国电电力(600795) 、中恒集团(600252) 、深振业A(000006)、歌华有线(600037) 、川投能源(600674) 、国机汽车(600335) 。与去年年底相比，变化最大的是交通银行(601328) 从去年年底的第一大重仓股减持到消失在前十大重仓股中。嘉实新机遇一季度末前十大重仓股分别为东方航空(600115) 、航天信息(600271) 、国电电力、华能国际(600011) 、恒生电子(600570) 、天士力(600535) 、大秦铁路(601006) 、同方股份(600100) 、用友网络和长安汽车(000625) 。与去年年底相比，只有用友网络为一季度新进前十大重仓股，且只有大秦铁路在一季度进行了微幅加仓，其他多数持股数保持不变。招商丰庆A一季度末的前十大重仓股与去年年底相比，伊利股份(600887) 和中兴通讯(000063) 消失在其前十大重仓股中。华夏新经济前十大重仓股分别是招商银行(600036) 、伊利股份、华侨城A(000069)、鹏博士(600804) 、国电电力、中航资本(600705)、大秦铁路、浦发银行(600000) 、欧菲科技(002456)、康美药业(600518) ，与2017年年底相比，并无太大变化。变化最大的为南方消费活力，与去年四季度相比，南方消费活力前十大重仓股有半数发生变化，前十大重仓股中申能股份(600642) 、海航控股(600221)、绿地控股(600606)、航天信息和宁波港(601018) 为一季度新进，招商银行、民生银行(600016) 、上汽集团(600104) 、中国国旅(601888) 、华域汽车(600741) 则从前十大名单中消失。（吴玉华）

　　QDII基金一季度整体亏损

　　2018年一季度，QDII基金表现不尽如人意。从盈利来看，金牛理财网数据显示，QDII基金一季度整体亏损31亿元。在天相纳入统计的162只QDII基金中，仅有23只产品本期利润为正。其中，汇添富全球医疗人民币、嘉实全球人民币、国富大中华本期利润居前。

　　从规模来看，QDII基金自2017年二季度末以来呈现下降态势，截至2018年一季度末，QDII基金规模约为870亿元。

　　融通中国概念QDII基金经理在一季报中指出，随着国内经济企稳，人民币贬值预期大幅扭转，且受益于美元持续走弱，人民币对美元明显走出一波升值行情。预计2018年人民币仍将跟随美元强弱而双向波动，大涨和大跌的概率均较小。

　　展望2018年二季度，景顺长城大中华基金经理指出，中美贸易摩擦尚待分晓，市场情绪较为低迷，市场波动给个股带来加仓机会。港股市场盈利并未出现恶化迹象，市场一致盈利预期仍处于上行区间，且南向资金依然流入，对港股维持谨慎乐观的态度。

　　大成纳斯达克100指数基金经理预期国际贸易问题终将找到解决的方法，不会引发全球性经济衰退。美国仍然处在经济增长过程中，其宏观经济在2018年仍会有较佳表现。

　　招商标普金砖四国指数基金经理指出，中美贸易关系的未来走势，成为左右市场近期走向的最重要因素。（张焕昀 ）

　　一季度基金盈利670亿元

　　受年初市场回调影响，一季度公募基金业绩相对平淡。金牛理财网数据显示，2018年一季度公募基金整体收益为正，但权益类基金表现不佳。纳入统计的6162只基金一季度总收益为670.43亿元，相比于去年四季度的1268.14亿元，降幅为47%。

　　相比2017年四季度的各类产品全线丰收，今年一季度，仅有货币基金和债券型基金实现正收益，股票型及混合型基金受A股波动拖累而亏损最多。其中，2728只混合基金共亏损130.20亿元，环比减少586.81亿元；717只股票型基金亏损183.13亿元，环比减少249.21亿元。

　　在一季度市场持续低迷的背景下，规模庞大的货币基金不出意外地成为公募基金利润的主要贡献者，一季度共实现盈利773.48亿元，环比增长14.94%；债券型基金也扬眉吐气，取得262.44亿元的收益，环比大增773%。此外，QDII基金、基金中基金则分别亏损了31.71亿元和20.37亿元。

　　从公司角度来看，根据金牛理财网数据，一季度115家公募基金管理公司中，共有89家基金公司旗下基金总收益为正，占比约77%。受益于产品结构及货币基金报告期内收益可观，天弘基金凭借192.06亿元的总收益成功卫冕，位列第二、第三的建信基金、博时基金则被拉开不小的差距，总利润分别为54.19亿元和46.30亿元。值得一提的是，中邮创业基金一季度突然发力，扭亏为盈，总利润达10.24亿元，成功挤进排行榜第二十名。

　　事实上，一季度基金公司利润分化相当明显。115家基金公司中有95家总收益不足10亿元，占比约83%；有55家公司总收益甚至不足1亿元，占比约48%。与此同时，排名前二十的基金公司旗下共2243只基金，共实现利润约653亿元，而其余95家基金公司旗下的3919只基金却仅获得了17.43亿元的收益。（王蕊）

　　6只FOF跑输基准

　　根据一季报，首批6只公募FOF一季度净值均出现下跌，并跑输业绩基准。欠佳的净值表现也让各只FOF的份额明显减少，整体份额缩水四分之一。具体持仓上，各基金操作迥异，成长风格基金受到一定关注。

　　受各种因素影响，一季度大盘表现不佳，首批6只FOF净值亦均下跌，并跑输业绩比较基准。市场的弱势和较差的净值表现也使得FOF的整体份额出现较大缩水，6只FOF的总份额从上年末的129.70亿份降低至97.25亿份。其中，建信福泽安泰一季度份额缩水24.84%，海富通聚优精选份额减少27.58%，嘉实领航资产A和C分别缩水15.72%和40.48%，南方全天候策略A和C分别缩水19.06%和41.59%，华夏聚惠稳健A和C分别减少18.33%和42.63%，泰达宏利全能A和C分别减少26.35%和76.77%。

　　具体持仓上，各基金风格迥异，成长风格基金受到一定关注。6只基金中唯一以全市场权益类基金投资为特色的海富通聚优精选仍坚持自己的风格，重点投资了嘉实优化红利、中欧价值发现等多只绩优权益类基金。嘉实领航调降了此前重仓的货基，权益部分持仓偏大盘低估值风格，对基金净值拖累较大。南方全天候同样大幅下调了前期重仓的货基，增加了偏债基金、偏股基金的配置比例，产品以南方基金产品为主，兼顾主动型基金和ETF基金。与此相反，建信福泽安泰1月底建仓完成后一直保持与基准相近的偏股基金仓位（20%左右），同时选择重仓建信内部货基。华夏聚惠稳健持仓灵活，春节前的下跌中将权益仓位一度提升至均衡水平上方，节前组合以白马蓝筹风格为主，偏向金融消费，春节后逐步切换向新兴成长风格，目前风格配置较为均衡。（林荣华）