基金投资人士看市：选“战安抚娱生房”

　　回顾2018年，不同类型的投资者可能会有很不一样的感受，买了债基的投资者会觉得这一年其实收益还可以。而如果买了偏股基金的投资者，在2018年可能会觉得非常难熬。面对即将到来的2019年，投资者又在思考一个重复了无数次的问题：投什么？买什么？继续买A股还是加仓买港股。就此，记者采访了多位基金公司的投资总监，针对权益市场中的a股和港股，来看看他们对于2019年都有哪些最新的观点。就此，记者采访了多位基金公司的投资总监，针对权益市场中的a股和港股，来看看他们对于2019年都有哪些最新的观点。

　　A股投资机会正在逐步显现

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，随着社保年金、养老目标基金、FOF等长期资金的入市，A股市场长期投资的理念会得到进一步强化，从这个角度来看，我们对A股市场中长期发展仍然保持乐观。

　　展望后市，目前A股估值已处于相对低位，前期市场已经经历了明显的泡沫挤出，上市公司经营质量仍有改善预期，市场的投资价值在进一步显现。随着中国经济新常态的到来，可以相对重点关注“战、安、抚、娱、生、房”相关板块，具体来看，包括国防军工、基建、5G、生物医药、文化传媒、环保等主题机会。

　　重点关注这两方面的“升级”

　　国泰基金权益投资事业一部负责人周伟锋认为，整个市场的情绪随着2018年股市的波动显得相对悲观，展望2019年，投资者需要去发掘一些确定的东西。总的来说，虽然经济短期面临一定的调整压力，但目前市场估值已经达到或接近历史极低值的水平，如果说投资的风险主要来自于估值的下降与基本面的下行，那当前估值的下降应确定为风险较小的因素。

　　具体到投资方向上，消费品牌升级和制造业产业升级是重点关注的投资主线。前者包括在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头；后者包括具有企业家精神，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。在具体的投资时点选择上，重视买入时机，选择估值合理的企业，力求规避市场狂热追捧的板块和个股。

　　2019港股市场或“渐入佳境”

　　招商基金国际业务部总监白海峰表示，“我们对2019年的港股市场，充满了期待和谨慎的乐观。2019年的市场走势较2018年更乐观，但行情节奏可能是‘渐入佳境’，二季度后有望因流动性预期改善带来估值温和扩张。”

　　从港股未来大势研判来看，预计港股市场短期仍有风险，但在2019年二季度后或渐入佳境。展望2019年的港股市场布局，从行业配置来看，建议把握从“弱周期”到“早周期”的主线，配置攻守兼备，具体包括：一、经济和利率下行期，布局消费与服务板块，先“弱周期”，而后“早周期”；二、关注前期受制于美元成本高企，造成毛利率下降的消费及科技龙头，2019年二季度后或迎来“逆转交易”；三、预计中上游价格驱动型的周期品承压，但基建链上的低估值建筑龙头或有反转机遇；四、短期内，可以继续配置港股低波动高股息蓝筹。