茅台冲击千元引领绩优股 资金借道ETF大举抄底

　　茅台股价冲击千元大关，还差“临门一脚”。昨日，【贵州茅台(600519)、股吧】(600519)最高价一度停留在999.69元/股，距离成为A股首只千元股只差3毛1。资深市场人士认为，茅台冲击千元具有标杆意义，二线白酒龙头也将后来居上，另外对绩优股后市的示范作用也非常大。在绩优股迭创新高背景下，各路资金借道股票ETF抄底。沪指从今年4月中旬的3288点高点跌下来，股票ETF的规模却不降反升。

　　　　带动绩优股走强 茅台冲击千元大关成新标杆

　　6月24日，几乎所有投资者的目光都聚集在贵州茅台身上。早盘，贵州茅台大幅高开后，盘中继续震荡走高，突破此前990元/股的历史高位，盘中股价不断刷新历史新高，一度触及999.69元/股历史高位。截至收盘，贵州茅台报987.1元/股，上涨1.11%，成交总额为45.33亿元，总市值达1.24万亿元。

　　在茅台等绩优股带动下，中国平安、【招商银行(600036)、股吧】等白马股股价近日均创下历史新高。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，上周A股市场趋势发生了重大变化，从之前不断地调整到快速上攻，其中白马股功不可没，五粮液、平安等股价创历史新高，带动了整个市场的人气。上证指数也在盘中冲上了3000点之上，市场的利好因素在不断累积。

　　资深市场人士吴博士认为，茅台是高端消费品，供需不平衡，老百姓只能望酒兴叹，“茅台能到多高难以预测，可能会涨过头，市场总是有超调现象，涨也涨过头跌也跌过头，因此难以对茅台的高点作出预测；不过，茅台冲击千元具有标杆意义，二线白酒龙头也将后来居上，对绩优股后市的示范作用非常大。”

　　机构观点认为，茅台引领绩优股这条主线将会持续较长时间，短期看，只要不发生系统性风险、消费股收入和利润掉头向下，这种投资逻辑就不会逆转。市场一致预期持续强化，个股强者恒强。无论北上资金还是国内投资者，持续流入消费品龙头股，卖出获利了结者越来越少。

　　　　先行指标异动 ETF份额逆势增长

　　在绩优股迭创新高背景下，各路资金借道股票ETF抄底。从今年4月中旬沪指3288点高点跌下来，股票ETF的规模却不降反升，同期股票型ETF的份额总从2091亿份增长至2387亿份，份额逆势增加近300亿份，增长14%。通过研究发现，过往几年ETF份额的变化经常存在类似的逆向操作特征，节奏踩得异常精准。

　　记者注意到，在近期A股市场经历大幅度调整时，已经有大量资金在场内申购ETF，部分ETF的基金份额短期出现了较大幅度的扩张。统计发现，在6月19日至6月21日有6只ETF均获得上亿份净申购，按照当天的基金净值计算，合计资金净流入达到27.69亿元。如果时间拉长至今年元旦过后，指数见底，行情回暖，过完春节后急速拉升，但份额增长却见顶下滑，净赎回大幅增加。随后份额规模稳定在2000亿份左右。再接着就是前文提到的今年4月中旬以来份额的变化情况。

　　分析认为，这次股票ETF份额逆势暴增并不是一次偶然的事件，从历史数据看，指数点位与份额规模存在十分明显的负相关关系，ETF基金投资者逆向操作的特征相当明显。

　　从资金来源看，在短短几个月的时间里，可以令ETF份额增加数百亿份甚至上千亿份的能力，绝对不是小资金可以做得来的，也可能不是庞大的散户群体意识达成一致的结果，毕竟要统一数亿基民意识并非易事。所以，大概率是大资金在引导，最后大资金与小资金共同合力形成的结果。

　　有机构研报认为，经过一定调整后，市场回到了前期均衡偏低的位置。A股市场大趋势向上，目前是牛市中的调整期，后续会更加趋向于基本面的“慢牛”。尤其是估值重新调整回比较合理偏低的水平后，对后续市场就可以更乐观一些。随着普涨行情告一段落，个股分化较大，ETF成为更为稳妥的投资选择。

　　（文章来源：投资快报）