基金经理认为市场主线依然会是代表消费升级和制造升级的产业

　　平安基金今日率先发布旗下基金二季报。二季度，无论股票还是债券经历了一波很明显的调整，操作的难度明显增大。部分股票基金经理通过适度增持消费类股票，降低组合的弹性，较好规避了市场大幅波动。部分债券基金经理在投资操作上则以中高等级信用债为主。展望后市，有基金经理指出，A股市场聚焦价值和盈利成长确定的格局不会改变，市场主线依然会是代表消费升级和制造升级的产业。

　　看好消费升级和产业升级

　　平安鼎泰灵活配置混合基金经理刘俊廷表示，二季度，面对市场调整，所管基金从防御角度考虑，一方面适当降低了整体仓位，另一方面适度增持了受宏观环境影响较小的消费类股票，如食品饮料、医药等板块配置，部分降低了组合的弹性，在大盘回撤过程中，基金净值也逐步企稳回升。

　　平安新鑫先锋混合基金二季度配置思路上主要选择白酒、家电、医药等消费优质龙头公司以及以5G、半导体为代表的科技股龙头公司，较好地规避了市场的大幅波动。

　　展望后市，平安基金权益投资中心投资董事总经理李化松表示，聚焦价值和盈利成长确定的格局不会改变，市场主线依然会是代表消费升级和制造升级的产业，将在此基础上，继续精选个股，聚焦行业龙头。在盈利驱动的市场结构中，成长确定的个股将大概率能带来良好的投资回报。

　　刘俊廷也指出，下半年市场仍将有结构性机会。后续将关注这几个方向：符合政策导向扶持的战略新兴产业：如芯片半导体、安全可控、高端装备制造、新能源光伏、生物医药等；受益宽松预期，估值偏低，具备估值修复空间的金融地产板块；行业景气独立，受外围经济影响较小，有强烈竞争护城河的消费类龙头公司。

　　债市以持有

　　高等级信用债为主

　　二季度债市先抑后扬的宽幅波动，债券曲线整体上呈现平坦化上行，10年期国债到期收益率曲线由季度初的3.1332%上行至3.2254%。

　　平安惠利纯债债券基金基金经理余斌分析，二季度债市整体波动较大，前期受经济数据超预期影响，各类债券收益率大幅度上行，后续经济数据、贸易战加剧影响，收益率有所下行，但各类主要债券整体依然上行为主。整个季度支持债市整体走牛的两大逻辑（基本面趋弱、资金面宽松）仍在，主要是受事件性冲击，导致债市小幅上行，整体维持震荡态势。报告期内本基金维持高杠杆操作，以中高等级信用债为主，逐步提升组合流动性。

　　平安合正定期开放纯债债券基金基金经理段玮婧也指出，经济基本面在一季度良好表现之后，二季度开始呈现回落的压力，而逆周期调节的力度在二季度也相对温和。报告期内本基金操作相对灵活，主要配置中高等级信用债，同时参与了利率债的波段操作。