东方基金：进可攻、退可守！震荡市下固收+基金或许能带来更好投资体验

　　2021年以来，A股市场板块间轮动较快，行情震荡不止。面对眼下以震荡为主的行情，投资者可以选择适当降低权益类资产的配置比例，如固收打底、权益增强的“固收+”或是一类较好的投资选择，正逐步成为理财净值化下的财富管理的良好补充，也为一般投资者对抗人性、减少频繁择时提供了可选择的理财工具。在东方基金看来，“固收+”基金是从“资产配置”、“组合投资”等理念和策略中延伸而来，是以中高等级债券等固收资产作为底仓，“+”的部分则是通过投资股票、可转债、打新等增加弹性收益。

　　实际上，多数投资者受持有资金所限，无法全面的投资各个类型资产，并充分分散投资风险。即便握有足够的资金，想要持续关注并了解各类资产情况，并从中挑选出合适的资产也并非一件易事。而在市场环境发生变化时，进一步通过组合调仓，进而实现再平衡策略，更需要花费大量的时间和精力，同时对投资者的专业能力也是一种考验。此时“固收+”基金或可帮助投资者一键买入多元资产，便捷完成大类资产配置、动态组合调整等一系列工作。

　　具体而言，常见的“固收+”产品,“+”的部分略有不同，在公募基金中，按照股票仓位从低到高大致分为可转债基金、二级债基、偏债混合型基金等，相对来说风险收益水平和投资策略也不尽相同。

　　对于投资者较为关注的收益问题，东方基金认为，“固收+”基金会把大部分的资金投向有固定收益类资产，比如债券、银行存款等，而这类资产中的国债、银行存款类资产风险相对较低，收益较为稳定，相对而言有较高的稳定性。与此同时，“固收+”基金中含有的少量股票等资产使其相对纯债券基金具有一定的“进攻性”，相比而言，收益弹性更高。

　　波动性上，“固收+”基金产品中，固定收益资产投资比例一般较高，并且固收资产的波动性一般情况下小于股票，风险相较于股票较低，回撤相较于股票更加可控。在分散投资的基础上， “固收+”产品一般会严格控制回撤，有利于投资者持有基金的多元化体验。

　　除此以外，“固收+”基金产品还具有灵活性较高的特点。由于“固收+”基金一般情况下没有一个固定的股债投资比例，只有一个大致的分配比例，在股市行情较好的时候，固收+基金可以适当提高股票投资的比例，从而有机会提高基金的收益。而在股市行情不好的时候，又可以减少股票投资的比例，增加固收类资产的投资，以组合动态调整力争提高整只基金的稳定性。

　　总体来说，“固收+”产品，具有攻守兼备的特性，守在于有债券资产作为底仓，具有相对的稳定性，攻在于根据股市行情，配置权益资产争取增厚组合收益，具有相对的进攻性。

　　在东方基金看来，刚接触理财或者投资经验不多的投资者，习惯于购买传统理财的投资者，以及希望分散配置资产的投资者可结合自身需求，关注“固收+”类产品。

　　东方基金也在此特别提示，无论是哪种类型的投资者，在投资前都需要详细阅读基金的法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

　　（投资有风险，投资需谨慎）