布局周期与成长共振机遇 东方睿鑫热点挖掘近1年净值增长率居同类前1/10

　　今年春节以来，A股市场风格大幅转换，结构分化明显。Wind数据显示，截至12月6日，从年初至今申万一级行业指数表现来看，电力设备、有色金属、采掘、基础化工、钢铁行业涨幅位居前5，涨幅分别为55.75%、47.90%、39.45%、36.57%、33.18%。相较于疲软的消费、医药板块，以新能源为代表的成长方向，以煤炭钢铁为代表的强周期板块成为今年市场上投资热点。而前瞻布局相关板块的基金，也取得了不错的业绩表现，以东方基金张玉坤管理的东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合A为例，据银河数据显示，截至12月3日，该基金近1年净值增长率排名同类前1/10。具体来看，据银河数据显示，截至2021年12月3日，东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合A近1年净值增长率同类排名为41/492；东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合C近1年净值增长率同类排名为11/147（排名数据来源：中国银河证券·中国基金业绩滚动月报表（标准版），截止日期：20211203，评价日期：20211203，东方睿鑫热点挖掘同类为：开放式灵活配置型基金）。拉长时间周期来看，该基金A类/C类近两年、近三年的净值增长率均排名同类前1/3，近两年分别为45/472、8/129，近三年分别为116/430、20/97， 长期业绩排名表现亮眼。

　　一枝独放不是春，扎实的研究功底，锻造了张玉坤在管产品业绩的次第绽放。目前张玉坤在管且任职超1年的基金近一年净值增长率均排名同类前1/4。上述同源数据显示，截至2021年12月3日，东方支柱产业灵活配置混合基金近一年净值增长率排名同类64/492，东方区域发展混合基金近一年净值增长率排名同类18/176。（数据来源：中国银河证券·中国基金业绩滚动月报表（标准版），截止日期：20211203，评价日期：20211203，东方支柱产业灵活配置同类为：开放式灵活配置型基金，东方区域发展同类为：开放式偏股混合型）

　　公开资料显示，张玉坤毕业于清华大学化学工程与技术专业，拥有10年证券从业经验。多年化工行业的研究经历，使他形成覆盖整个产业链的研究方式。通过一条条产业链的深入研究，持续跟踪，他的能力圈不断在延展。在投资中，张玉坤逐渐形成了偏周期的投资风格，他强调投资应重视对整个宏观经济周期、产业生命周期和行业景气周期的判断，在偏成长且处在景气向上阶段的细分行业中，选择具有核心竞争力的优质公司进行投资。

　　针对明年的投资机会，张玉坤分析认为，主要有两个方面，一是现有的成长性行业，包括现有的周期性行业，如新能源汽车、光伏、半导体、军工材料，或将处于较高水平的增长状况。二是关注明年海外市场需求复苏情况，因为今年海外整个复苏进度会比想象中要慢，大家对明年，对整个全球经济增速预期都有比较高的水准。细分行业来看，尤为看好新能源发电及5g产业链的投资机会。