新发基金月度策略(2014年11月下)：行业指数(分级)产品进一步丰富

　　数据显示,截止到2014 年11 月28 日,共有26 只基金正处于发行期或者即将进入发行期,包括8 只债券型基金、7 只混合型基金,3 只指数型基金、4 只股票型以及4 只货币市场型基金。从结构上来看,权益类基金产品占比偏多,仍是发行的热点。

　　根据证监会基金部最新披露的基金核审进程,2014 年11 月份以来,已核审通过的基金共有19 只,11 月份新上报的基金品种共有19 只。虽然10 月下旬以来基金审批进展明显提速,但在产品创新方面并没有太多的突破。从上报的产品来看,近期行业指数(分级)类产品上报的较多。投资标的进一步丰富,覆盖电子、军工、新能源汽车等行业。如,前海开源基金上报中航军工指数分级基金、富国基金上报中证新能源汽车指数分级基金、中证国有企业改革指数分级基金。这些基金基本都采用类似的设计模式,a 份额的约定收益率大部分在6-6.5%左右的水平,b 份额的初始杠杆均为2 倍。设计模式较为固定,产品的差异化更多的是体现在跟踪标的的指数上。

　　行业发展方面,11 月24 日,中国证券投资基金业协会发布《基金业务外包服务指引》对公募、私募基金管理人开展业务外包的主要环节进行了原则性规定。通过外包主要是可以降低基金公司的运行成本及运营风险,专注于投资业务,提高专业化的管理水平。《指引》的出台对基金行业发展具有积极意义。国金证券股份有限公司