场内基金周报：分级股基整体折价2.8%,关注部分折价套利机会

　　重点提示:

　　分级股基整体折价2.8%.

　　ETF增持潮暂告一段落.

　　场内基金回顾:

　　上周分级股基净值整体平均上涨3%,整体折价2.8%。永续类A端隐含收益率整体按规模加权平均为5.98%,价格加权平均上涨5.19%,B端净值加权上涨8.73%。分级债基净值平均上涨0.09%,A端隐含收益率下行至4.69%,B端价格下跌2.36%,净值下跌0.18%。

　　封闭式基金整体折价率较上周快速放大3.93个百分点至19.45%,上周A股市场持续震荡上扬,成长板块集体大幅反弹,封基净值也全线走高,期间加权平均上涨8.87%。

　　A股ETF净赎回34亿份,增持潮暂告一段落;LOF基金净值与价格均上涨,华宝兴业标普油气成交最为活跃。

　　投资策略.

　　分级基金:短期内仍会有震荡风险,此时不宜冒然加仓,尤其是具有下折风险的B类品种,未来市场热点将趋向均衡,相应推荐品种如国泰食品B、鹏华证保B、银华锐进。

　　分级债基方面,股灾之后资金进入再配置,目前来看对于债市的利好较为突出,短期债市的反弹行情有望延续,建议投资者重点可关注短久期、重配中等评级信用债的分级债B。

　　封闭式基金:短期内政府救市力度依然会持续,投资机会仍在蓝筹和成长之间延续平衡,我们建议可在市场震荡过程中布局折价优势品种,相应的推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。

　　创新封闭式债基:低风险需求的资金将回流债市,修复债市的基本面,坚持以中等评级、短久期信用债为主的债基品种。

　　ETF基金/LOF基金:短期还需警惕大规模复牌造成流动性不足以及市场快速反弹的套利盘出货,建议兼顾蓝筹和成长风格指数,推荐嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。

　　风险提示:政策环境转变、资金流向改变.民生证券股份有限公司