定量研究：股市遭遇重挫,分级B临近“下折深渊”

　　套利&整体折溢价

　　今日份额流入较多的有申万菱信中证申万证券、富国中证工业4.0和富国创业板指数分别为3.75亿份、2.39亿份和2.03亿份。今日份额流出较多的有富国中证军工、申万菱信中证环保产业和国泰国证有色金属行业,分别为0.65亿份、0.60亿份和0.50亿份。 不考虑分级B收盘封死跌停的情况,今日整体溢价居前且成交活跃的是易方达军工指数分级、申万菱信深证成指分级和银华深证100,溢价率(估算)分别为5.01%、3.28%和3.24%。折价居前的是添富恒生、H股分级和国泰国证有色金属行业,折价率(估算)分别为1.69%、1.65%和1.20%。

　　分级A隐含收益率关注

　　今日我们重点推荐1只修正隐含收益率(考虑下期降息因素)高于6.5%且成交额在4千万以上的永续分级A,是H股A(150175,6.51%,下行0bp,仓位95.80%);重点推荐2只下折预期较强且价格合理的永续分级A,分别是创业板A(150152,5.83%,下行4bp,仓位89.63%);证保A (150177,5.48%,下行5bp,仓位96.36%);目前分级A 整体上涨幅度较大,隐含收益率下降的比较快,建议投资者保持谨慎,避免盲目追高。兴业证券股份有限公司