基金市场一周观察：IPO重启,关注权益类产品的长期价值

　　上周市场上行,截至11月6日收盘,沪深300指数收于3,793点,上涨7.3%;上证综合指数收于3,590点,上涨6.1%;深证成分指数收于12,273点,上涨6.3%;中小扳指收于8,265点,上涨6.0%,创业板指收于2,661点,上涨7.4%。中债总财富指数收于164点,下跌0.6%。q沪深两市封闭式基金现存6只,全部上涨,价格全周平均上涨6.3%,净值上涨5.0%,整体折价率为13.0%,折价率比上周下跌1.1%。整体成交量为12.5亿元,日均成交量较之前一周上升了11.6%。

　　市场已成立权益类ETF基金共计116只,上市116只。权益类ETF基金总资产为2,006.8亿元,较前周上升了107.0亿元,上周净赎回规模为16.3亿元,资金流出。上周大部分ETF上涨,价格平均上涨5.3%,净值平均上涨5.2%,总成交额为199.0亿元,日均交易量较前周上涨了40.2%。

　　上周市场收涨,偏股基金上涨,开放式股票基金平均上涨5.6%;混合基金上涨4.5%,绝对收益基金上涨0.8%。被动偏股方向基金方面,指数型基金上涨了6.3%,ETF基金上涨了6.1%。债券基金上涨0.4%,保本基金上涨0.7%,货币市场基金获得0.04%的收益。

　　过去一周市场大幅拉升,尤以周四金融股的暴力拉升为甚,直接激活了市场人气。在银行股提升市场情绪后,周五盘后宣布IPO重启。我们认为在当前时点尽快恢复IPO是政策的理性选择,新公布的IPO恢复计划也很明显在呵护市场的情绪。

　　我们认为短期有政策力求对市场平稳呵护,基本面暂时看不到大的利空因素,投资者的乐观情绪仍然可以维持,市场的机会仍然在于可以讲故事的新兴产业。但是大牛市重启的主线逻辑尚未形成,也看不到快速泡沫化的空间,临近年底在市场缺乏上涨的持续主线时,投资者落袋为安的博弈情绪就会占据上风。市场资金更多表现为趋势投资者仓位提升。q综合以上分析,我们认为尽管大牛市逻辑尚不清晰,但短期有政策呵护,基本面暂时缺乏大的利空因素,投资者的乐观情绪仍然可以维持,市场的机会仍然在新兴产业。因此,基金投资者可关注权益类产品的长期投资价值。招商证券股份有限公司