基金四季报点评：基金15年四季度加仓计算机、非银

　　投资要点:

　　主要观点:1月22日基金四季报披露完毕,全部基金资产净值8.3万亿,比15年三季度6.7万亿增长25.3%,其中基金的股票资产市值达1.9万亿元,比三季度市值(1.4万亿)增长30.6%,基金股票资产四季度市值增长率创新高(30.6%),股票资产占全部资产净值的比重(22.6%)比三季度的比重(21.6%)略有回升,股票资产配置比重依然处于历史低位(14年四季度34.5%、15年一季度37.6%)。四季度基金配置在债券(2.65万亿)和现金(2.96万亿)的资产占基金资产净值的比重同步下降(债券资产从33.3%下降到31.8%,现金资产从43%下降到35.5%)。基金四季度净利润5734亿元(三季度净利润-8851亿元),四季度盈利可观。金融行业内部分化,非银金融增持180亿元,银行股被减持61亿元,计算机、电子等行业配置比例提高,交运、采掘等行业配置比例减少。

　　根据东方财富的数据,全部基金15年四季度重仓持股涉及股数从1707只增加至1832只,涉及市值达8242亿元,比三季度增加1716亿元。按照申万一级行业分类,计算机行业以1035亿元的持有市值位居榜首,比三季度增持356亿元;非银金融比三季度增持市值180亿元,增持规模仅次于计算机行业;电子、化工、传媒、房地产等24个行业持有市值均有上升;银行、公共事业、交通运输、采掘四个行业的基金持股总市值和配置占比均减少(持股市值分别减少61、44、39、10亿元)。

　　重仓行业排序:计算机、医药生物、传媒、银行和非银金融五个行业的配置比例位列前五(行业市值占基金股票总市值的比例分别为13%、10%、9%、7%、6%)。医药生物三季度持股市值821亿元,四季度增持13.5亿,但市值排名从第一位降至第二位(计算机以1035亿市值位列第一),且医药生物三季度行业配置占比为12.6%,四季度下降至10.1%,减少2.5%;相较于医药生物的“单降”(市值增加,占比减少),银行股面临“双降”(基金持有市值减少61亿元,行业配置占比减少3.3%)

　　四季度行业配置比例增加的行业:计算机、电子、化工、非银金融、家用电器等行业配置比重增加(从高到低排序),分别增加2.2%、1.3%、1.1%、0.9%。

　　持有基金家数:依据个股平均持有基金家数这个指标可以得出以下结论,四季报基金重仓股涉及1832家公司,分行业统计,金融类的银行、非银金融,传媒、计算机、食品饮料行业基金持有家数较多,平均持有基金家数分别为79、26、17、14家;建筑材料、钢铁、采掘、交运行业基金相对偏爱程度较弱,行业平均持有基金家数分别为3、4、5、6家。

　　持有基金家数超过50家的个股有48只,其中10只来自银行行业,包括兴业、民生、招商、交通银行等,计算机和传媒行业的个股,例如思维列控、中科创达、乐视网、奥飞动漫等持有基金家数也较多,分别为118、112、90、82家基金公司持有。

　　风险提示:本文涉及标的梳理不代表投资建议;具体投资建议请参照我司相关行业和公司的研究报告。华泰证券股份有限公司