公募基金研究：2015年公募基金四季报统计分析

　　报告摘要:

　　基金规模:总规模达8.4万亿,较三季度末增长25%

　　2015年末,共有2670余只公募基金产品,规模合计8.4万亿元。从规模增速看,总规模较2015年三季度末增长24.7%,债券型和混合型规模增速超30%,股票型和货币市场型规模增速在20%左右。

　　基金发行:股票、混合型遇冷,债券、货币型稳升

　　2015年四季度,共发行基金188只,发行总规模1457亿元,平均发行规模7.8亿元,基金发行遇冷,从平均发行规模看,几乎回到牛市前的水平。分类型看,股票型、混合型基金发行遇冷,债券型、货币市场型基金发行稳步提升,QDII型、另类投资型基金发行仍显低迷。

　　基金利润:利润超越二季度,股混债均大幅提升

　　2015年四季度,基金总计获取利润4787亿元,平均单只基金获取利润1.91亿元。

　　申购赎回:股票、混合型延续净赎回,债券、货币型再续大额净申购 资产配置:货币类资产占比小幅提升,股票、债券类资产占比小幅下降; 股市参与情况:基金持股占A股流通市值比小幅提升;

　　投资组合-总览:

　　资产配置:货币类资产占比小幅提升,股票、债券类资产占比小幅下降;

　　股市参与情况:基金持股占A股流通市值比小幅提升;

　　股票资产行业分布:信息技术业占比稳步提升,金融业占比持续下降。

　　投资组合-主动股票类:

　　股票仓位:主动股票类基金仓位83.4%,较三季度末有大幅提升;

　　行业分布:增配信息技术和房地产业,金融业配置比例降至近两年最低;

　　重仓股分析:重仓股主要分布于计算机、医药生物、传媒、化工、电子行业。

　　投资组合-主动债券类:

　　杠杆率:降杠杆过程基本完成,杠杆率与三季度持平;

　　股票仓位:债基股票仓位小幅提升,二级债基仓股票位处于较高水平;

　　券种分布:大幅减配企业债,增配金融债。

　　投资组合-灵活配置类:

　　资产配置:持有股票资产占比38.6%,债券资产占比21.1%,占比较上季度均有小幅下降。

　　风险提示:各产品评价依据其历史表现,未来表现可能不及预期民生证券股份有限公司