富荣基金:三季报披露结束,拥抱业绩

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 一、本周展望1.1.周综述上周市场反弹,创业板50周涨1.53%,上证综指周涨0.11%,上周两市日均成交金额较前一周放大,北上资金上周净流入230亿。区块链受政策催化,上周多支相关个股连板,但对整体

      一、本周展望

      1.1.周综述

      上周市场反弹,创业板50周涨1.53%,上证综指周涨0.11%,上周两市日均成交金额较前一周放大,北上资金上周净流入230亿。区块链受政策催化,上周多支相关个股连板,但对整体计算机板块的带动作用有限,申万计算机指数周涨幅仅0.38%;上周表现最亮眼的是家电板块,全周申万家电行业上涨8.71%,主要受格力混改落地、竣工数据改善,板块三季报业绩有韧性以及11月MSCI扩容等因素综合影响。

      1.2.周展望

      展望本周,周末证监会主席对资本市场改革再度发声,表态积极,包括推动开放措施落地、尽快出台上市公司分拆上市规则等,此外中证报头版为创业板改革呼之欲出。资本市场改革逐步推进,市场环境优化、开放程度扩大、增量资金可期。三季报披露完成,存量经济下龙头公司业绩稳健,创业板、中小板盈利环比改善,对投资的指引第一是拥抱龙头核心资产,第二关注业绩向上的公司。上周公布的10月PMI为49.3%较9月边际下滑,仍在荣枯线之下徘徊,宏观经济仍需等待企稳。外部环境处于友好窗口期,中美磋商牵头人沟通顺利,取得原则性共识,有望在近期达成协议。维持市场结构性行情的判断不变。

      1.3.行业建议

      1、把握景气行业,5G、消费电子等;关注产业趋势明朗的国产替代、5G下游等计算机细分行业;

      2、把握确定性,消费做底仓,建议关注:白酒、调味品、乳制品等;内需为主导的医药生物细分行业如创新药、CRO、医疗服务、医药零售等;

      3、估值较低,性价比高的大金融板块;景气底部行业,如房地产、家电、汽车等;

      4、避险资产:贵金属等。

      1.4.风险提示

      1、贸易摩擦波折反复;2、宏观经济超预期下行;3、上市公司业绩大幅下滑;3、政策不及预期。

      二、上周回顾

      2.1. 大类资产、主要股指、行业表现

      表1:大类资产涨跌幅,LME铝涨幅居首(单位:%)

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      图2:主要股指周涨跌幅,创业板50领涨(单位:%)

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      图3:申万一级行业周涨跌幅,家电大幅领涨(单位:%)

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      图4:全球主要指数周涨跌幅,孟买SENSEX30涨幅居前(单位:%)

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      2.2.估值指标

      图5:主要股指市盈率PE(TTM)整体保持平稳

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      2.3.资金面

      图6:上周偏股混合型基金发行量偏低

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      图7:陆股通资金累计流入小幅提高,上周净流入230.01亿元

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      图8:两融余额小幅上行

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      图9:本周限售解禁市值较上周减少

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      图10:10月股权募资合计1197.84亿元,11月以来股权募资合计442亿元

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      2.4.基本面

      图11:10月PMI边际回落,仍在荣枯线之下

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      图12:9月工业增加值当月同比边际改善

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