公募基金2020“中考”之业绩榜:医药主题笑傲江湖 原油QDII频现腰斩

    来源: 北京商报 作者:佚名

    摘要: 随着上半年的结束,公募基金的半年成绩单也随之出炉。整体来看,上半年公募基金的业绩表现可圈可点。主动权益类产品中,医药主题基金大幅领先其他板块,霸榜前十,成为上半年的最大赢家。

      随着上半年的结束,公募基金的半年成绩单也随之出炉。整体来看,上半年公募基金的业绩表现可圈可点。主动权益类产品中,医药主题基金大幅领先其他板块,霸榜前十,成为上半年的最大赢家。与此同时,债券型基金则受债券市场承压影响,表现较去年同期下降近1个百分点。另外,QDII基金分化情况突出,在多只原油主题基金净值腰斩的背景下,平均收益率也被大幅拉低。

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      赚钱效应凸显 主动权益业绩最高达83.17%

      上半年的大盘指数在震荡中落下帷,6月30日收盘,上证综指定格在2984.67点。而A股市场的整体波动并未影响公募主动权益类基金的赚钱效应。结构市行情下,医药、消费等板块主题基金更是赚得盆满钵满。

      同花顺iFinD数据显示,截至上半年末,今年以来,数据可统计的412只普通股票型基金(份额分开计算,下同)的平均净值增长率约为24.38%。另外,998只偏股混合型基金的平均收益率也达到23.32%,对比同期上证综指的涨幅,最少跑赢了25.47个百分点。

      医药主题基金强势霸榜普通股票型产品业绩排行前十名。其中,创金合信医疗保健股票A以83.17%的净值增长率排在首位,广发医疗保健股票A、宝盈医疗健康沪港深股票、工银前沿医疗股票紧随其后,上半年收益率均超过75%。在偏股混合型基金中,医药主题基金同样占据前列,业绩排名前10的产品中,该主题达到了8只。最高的融通医疗保健行业混合A净值增长率约为73.68%。

      对于年内医药主题基金的强势表现,北京某公募从业人士表示,今年以来,受疫情影响,部分医疗企业营收出现较大幅度增长,业绩改善明显,投资价值也相应凸显。同时,在宏观经济及资本市场走势受疫情影响面临较大不确定性的背景下,防御性较强且基本受内需驱动的医药板块,也得到了市场更高的确定性溢价。在此背景下,医药主题基金的净值也水涨船高,迅速提升。

      确如上述从业人士所说,不仅是主动产品,权益类基金中的被动指数产品也同样由医药主题“扛大旗”。同花顺iFinD数据显示,截至上半年末,招商国证生物医药指数分级以66.03%净值增长率排在首位,易方达生物科技指数分级、国泰中证生物医药ETF、汇添富中证生物科技主题指数等12只基金的收益率也同样超过50%。

      不过,在医药主题基金表现突出的同时,部分基金也在上半年出现了明显的亏损,且主要以金融地产主题基金以及迷你基金为主。其中,前海开源港股通股息率50强股票、华商双翼平衡混合、嘉实金融精选股票A等跌幅居前,收益率分别约为-13.14%、-10.78%、-9.73%。

      根据此前披露的一季报数据不难看出,前海开源股息率50强大比例配置港股金融股,但在上半年,A股和港股的金融、地产等行业走势不佳,部分个股甚至跌幅明显,也影响了基金净值的表现。另外,从基金规模的角度来看,截至一季度末,华商双翼平衡混合、华泰柏瑞国企整合、凯石源混合等亏损突出的基金规模均处于5000万元的清盘线以下。

      “基金规模过小,一方面会影响正常的投资计划,优质资产难以大额布局。另一方面,在产品部分运作成本固定的情况下,持续的支出也会拖垮产品的净值表现。”沪上一家中型公募内部人士如是说。

      受累债市承压 债基平均业绩下降近1个百分点

      相较于主动权益市场的赚钱效应,今年以来,受疫情波及和货币政策稳健偏宽松影响,债市自5月以来承压。而公募债券型基金的上半年平均业绩相比2019年同期也表现稍逊,年内平均净值增长率仅为2.04%,同比下降近1个百分点。

      同花顺iFinD数据显示,上半年以来,所有债券型基金中,收益率超过10%的共有12只。其中,表现最佳的是金信民旺债券A,收益率高达18.83%。同时,也有表现不佳的产品,例如华商双债丰利A/C的收益率分别为-15.44%和-15.62%,在同类垫底。换言之,上半年债券型基金的净值增长率首尾相差逾34个百分点。

      就细分类型来看,虽然整体业绩相比2019年同期呈下降趋势,但股债市场均有配置的混合债券型基金仍在债券型基金中业绩居前。以混合债券型基金(二级)为例,同花顺iFinD显示,该类型产品今年上半年的平均收益率为2.96%,同比下降了2个百分点,但仍高于债券型基金的整体平均水平。而相比于混合型债基,被动指数型债券基金则超越去年同期,今年上半年平均收益率为1.77%,同比增长0.38个百分点,成为今年唯一一类高于去年同期的债券型基金。

      另外,由于债券可以在二级市场进行交易,其价格也会受到市场波动的影响。5月以来,债券市场迎来大幅调整,纯债券型基金平均收益率随之走低,近两个月下跌幅度达到1.18%。拉长时间来看,上半年中长期纯债基金的平均收益率仅为1.88%,短期纯债基金则为1.52%,均低于去年同期。

      对此,况客科技合伙人及研究部总监郑汉涛解释道,“债券市场自5月以来受经济恢复的预期影响回撤较大,由于公募债券基金大多采用市值法进行估值,所以债券市场的波动必然会传导至债券基金的净值。” 对债券型基金未来走势,郑汉涛分析,债券型基金的收益来源主要是票息收入,长期来看收益比较稳定,只要没有‘踩中’违约债,投资者不必过度关注短期波动。

      而在下半年的配置方面,德邦基金认为,利率债上,为应对疫情蔓延,海外更加宽松,中国则是全球利率高地,长端已有配置价值。虽然基本面及货币宽松均已度过对债市最友好的时期,预计利率将步入震荡走势,但偏宽松的格局下债市难言熊市。信用债方面,货币不至于收紧,宽信用发力则有助于信用基本面修复,城投债等受益逻辑持续。

      QDII“冰火两重天” 多只原油基金净值腰斩

      上半年备受市场关注的QDII基金业绩则呈现出分化的局面,科技、医药、消费主题仍大幅领先其他行业,原油类产品收益率则多为负值。同花顺iFinD数据显示,今年以来,截至上半年末,QDII基金平均收益率仅约为0.54%,其中生物医药、消费板块产品收益率凸显,最高业绩达到62.88%;但原油类产品表现不佳,最低净值下降了56.17%,业绩分化明显。

      目前而言,医药、消费、科技主题在QDII基金里仍备受追捧,占据前十榜单中的八名,可见其热度仍不减。数据显示,上半年,生物医药在QDII基金中表现最佳,其中,上投摩根中国生物医药混合(QDII)拔得头筹,以62.88%的最高收益率稳坐第一名宝座。

      今年以来,受疫情影响,相关医疗设备、疫苗、制药企业等均加紧研发和生产,医药主题QDII基金收益率应声大幅上涨,成为领跑者。但对其下半年发展,则有公募从业人员表示,由于目前医疗生物行业整体估值水平处于历史较高位置,下半年可能出现一定程度的调整,因此不建议过度追捧。

      如果说医药、消费板块是QDII基金中的“火”,那么原油板块就毫无疑问成了“冰”。今年以来,由于疫情和国际原油市场影响,原油类QDII基金表现不尽人意。在QDII基金上半年收益率倒数前十名中,有8只基金均为原油类主题。其中,易方达原油(QDII-LOF-FOF)旗下三只基金表现均不佳,其C类人民币、A类美元汇及C类美元汇上半年收益率分别为-55.50%、-55.65%、-56.17%。

      此外,在今年一季度末重仓多只海外原油类ETF的国泰大宗商品(QDII),其上半年收益率为-59.88%,位列QDII基金跌幅榜首。对此,国泰大宗商品(QDII)一季度运作分析指出,在新冠肺炎疫情、石油价格战、美股股灾、美元流动性危机的多重打击下,全球大宗商品普跌,作为风险资产代表的原油暴跌近70%,创历史最大季度跌幅。目前海外疫情发展仍是重点,但由于国际原油环境,油价再度承压回落。

      展望未来,郑汉涛认为,由于今年全球资本市场波动十分剧烈,期间以投资海外资产为主的QDII基金经历了较大的回撤。对于能够坚持长期投资的投资者而言,可以适当配置部分QDII基金来分散风险,但在当前阶段,相对来说更看好国内市场。

      北京商报记者 孟凡霞 刘宇阳 实习记者 李海媛

    关键词:

    QDII,疫情

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