大摩华鑫基金：美国公布刺激计划，国内进出口保持强势

　　上周A股表现相对一般，上证综指下跌0.10%，深证成指下跌1.88%，创业板指数下跌1.93%。分板块看，银行、电子、建筑、通信和地产等板块表现较好；农业、军工、电力设备、有色金属和食品饮料等板块表现较差。

　　海外经济方面，拜登公开疫情援助方案。拜登在美国当地时间1月14日晚间公布了总规模约为1.9万亿美元的新冠疫情救济计划，美国救济计划主要的投向包括：1）向遭受危机冲击的工薪家庭提供救济（约1万亿）；2）支持正在抗击 COVID-19疫情的社群（约4400亿）；3）启动全国疫苗接种计划、遏制新冠疫情、让学校安全开学（约1600亿）。拜登的救济计划更加侧重于对居民部门的支持。

　　国内经济方面，进出口保持强势。根据海关总署公布数据，2020年12月我国进出口总值为4856.8亿美元，同比增长12.9%，位于年内高位。其中出口2819.3亿美元，同比增长18.1%，较前值21.1%回落3个百分点，高于市场预期；进口2037.5亿美元，同比增长6.5%，高于预期增速，较上月上升2个百分点；贸易差额为781.7亿元，较上月小幅上升。

　　总体上，近期国内部分地区复发新冠疫情，但中国政府在将近一年的抗疫斗争中积累了丰富的经验，预计新冠疫情大幅蔓延的概率不大，预计未来国内的经济复苏将有序进行，部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。从市场层面，去年机构重仓的核心资产有所调整，短期市场的关注点转向低估值板块，但从长期看，科技和消费仍然具有良好的投资前景。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部）