嘉实基金洪流：长期看好A股，聚焦“三好”企业

　　2月来市场持续震荡，但基民投资热情不减，个别呈现未发先热态势，其中将于2月22日全面首发的嘉实竞争力优选混合型基金就备受投资者关注，该基金由21年沙场老将、嘉实平衡风格投资总监洪流掌舵。

　　作为成长和价值并重的GARP策略践行者，洪流的“三好”投资方法论为人所熟知。他介绍说，“三好”包括好行业、好公司及好的买入价格。好行业指的是具有成长空间且被低估的行业，好公司是指行业中具备竞争优势的龙头企业，好的买入价格指的是建立在严格风险收益比以及深度研究基础上的合理价格。

　　实际上这“三好”策略，延伸到基金选择上，也为投资者甄选优质基金提供了参考：好舵手、好公司和好时机。首先，对于主动权益基金来说，基金经理是产品的灵魂，选基金就是在选基金经理。作为嘉实基金(博客,微博)董事总经理、平衡风格投资总监、股票投决会委员，洪流是位有21年从业经验、10年投资经验的沙场老将，担任基金经理以来几何平均年化收益率超过20%。

　　目前洪流管理的多只权益类产品成立来回报均超越业绩比较基准逾50个百分点，其中嘉实价值成长自2019年9月10日成立来回报率达91.49%，超越基准回报64.89%；嘉实瑞熙自2020年1月20日成立来回报率75.94%，超越基准回报56.32%(Wind，截至2021年2月5日)。

　　在洪流看来，由于居民大类资产面向权益市场的增配和机构投资者占比的稳步增长，中国市场可能会处于长期结构性慢牛的状态，大家很难拿到便宜的优质公司筹码，所以对超额收益的获取会变得更复杂。未来资产管理公司之间比拼的还是研究的前瞻性和深度研究，以及研究平台的延展性。

　　作为首批基金公司之一，嘉实基金经过21年的投研积淀，在不断变革中积淀出“深度的基本面研究”与“以研究驱动投资”的宝贵财富。从投资的逻辑上来说，嘉实基金看重的是对企业、对产业长期发展的空间、产业迭代的趋势做深度的跟踪和研究。洪流指出：“嘉实强调Alpha Seeking思维，基于产业和对上市公司深度研究的基础之上的Alpha Seeking，这是大家看到嘉实基金最重要的特征之一。我们做的所有事情，最终并不是为了研究而研究，也不是为了投资而投资，而是为了Alpha的获得。”

　　根据天相投顾数据显示，2020年嘉实基金通过其公募产品累计为投资者实现利润812.26亿元，位居行业前列。至此，嘉实基金自成立以来，已经累计通过公募产品为投资者创造回报超2600亿元。

　　最后，从投资时机看，洪流对A股市场长期走势持乐观态度，看好长期慢牛前景，战略性看好港股市场，尤其注重科技行业在港股市场的长期发展。从中长期来看，洪流表示将重点关注大消费、先进制造、医药、科技四大赛道，以及顺周期资产，行业均衡配置，主要寻找符合“三好学生”框架的公司。

　　洪流全新力作嘉实竞争力优选也能够参与港股投资，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。该基金将延续洪流成长价值并重的平衡投资策略，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。