中邮沪港深精选混合基金

    (006477)
    基金类型:混合型 基金规模:2.57亿亿元
    成 立 日:2019年03月28日 基金公司中邮基金
    基金经理:陈鸿平  武志骁   基金评级:暂无评级
    购买状态:申购-开放| 赎回-开放
    基金净值[2023-01-10]

    0.9343

    日增长率: 0.14% 累计净值: 0.9343

    • 近一周
      增长率
      2.67%
    • 近一月
      增长率
      0.78%
    • 近一季
      增长率
      42.88%
    • 近半年
      增长率
      1.64%
    实时估值 历史净值

    基金概况

    基金全称 中邮沪港深精选混合型证券投资基金 基金简称 中邮沪港深精选混合
    基金代码 006477 基金类型 混合型
    发行日期 2019年02月25日 成立日期 2019年03月28日
    基金公司 中邮基金 资产规模 2.57亿
    管理费率 1.50 托管费率 0.25
    申购费率 1.50 赎回费率 1.50
    业绩比较基准 沪深300指数收益率×10% +恒生指数收益率×80% +中证全债指数收益率×10% 跟踪标的 该基金无跟踪标的

    投资目标

    本基金在深入研究的基础上,精选沪港深市场中优质的标的进行投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。

    投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款、同业存单及其他银行存款)、货币市场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。
    如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。

    投资策略

    本基金通过定量分析与定性分析相结合的策略,自上而下的配置大类资产,科学配置A股与港股的投资比例;自下而上的精选个股,重点投资于在估值、企业成长性、投资稀缺性等方面具备明显优势的上市公司。
    (一)大类资产配置
    本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外,本基金将根据A股与港股之间折溢价情况的变化、资金流向、投资者结构的变化等因素,调整A股与港股的配置比例。
    (二)行业配置策略
    本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析,从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入手,筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。
    对于国家宏观经济运行过程中产生的阶段性焦点行业,本基金通过对经济运行周期、行业竞争态势以及国家产业政策调整等影响行业短期运行情况的因素进行分析和研究,筛选具有短期重点发展趋势的行业资产进行配置,并依据上述因素的短期变化对行业配置权重进行动态调整。
    (三)股票投资策略
    本基金将采用定量和定性相结合的分析方法甄选优质的个股构建投资组合:
    1.定量分析
    1)成长性指标:主营业务收入增长率、净利润增长率等;
    2)财务指标:毛利率、净利率、净资产收益率等;
    3)估值指标:市盈率、市净率、市销率等。
    2.定性分析
    1)成长性。考察公司的业绩成长性和可持续性,考察公司的业绩增长质量和行业竞争优势。
    2)盈利能力。考察公司的盈利模式、盈利规模和盈利稳定性。
    3)治理结构。考察公司制度的完整性和规范性,考察公司的激励机制。
    4)创新能力。考察公司在产品、渠道、技术等方面的创新能力。
    5)稀缺性。考察公司在A股或港股市场中是否具备独特及稀缺的投资概念。
    (四)港股投资策略
    本基金在港股投资时,将重点关注:
    1. 与A股相比具备明显估值优势的行业及个股;
    2. A股市场稀缺的行业及个股,如博彩公司、香港本地的消费类龙头企业等;
    3. 在香港上市,具有行业代表性的公司,如互联网企业、综合性地产公司等;
    (五)债券投资策略
    1、平均久期配置
    本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投资组合久期,以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时,本基金将拉长债券投资组合久期,以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。
    2、 期限结构配置
    结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,采取子弹型策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时,则采取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置。
    3、类属配置
    本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更高投资价值的市场进行配置。
    4、回购套利
    本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。
    (六)中小企业私募债投资策略
    中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。与传统的信用债相比,中小企业私募债具有高风险和高收益的显著特点。
    目前市场上正在或即将发行的中小企业私募债的期限通常都在三年以下,久期风险较低;其风险点主要集中在信用和流通性。由于发行规模都比较小,这在一定程度上决定了其二级市场的流通性有限,换手率不高,所以本基金在涉及中小企业私募债投资时,会将重点放在一级市场,在有效规避信用风险的同时获取信用利差大的个券,并持有到期。 
    对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究方面,本基金会加强自下而上的分析,将机构评级与内部评级相结合,着重通过发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其在期限内的偿付能力,尽可能对发行人进行充分详尽地调研和分析;会倾向于大券商承销的有上市诉求的企业。鉴于其信用风险大,流通性弱,本基金会严格防范风险。所有中小企业私募债在投资前都必须实地调研,研究报告由研究员双人会签,并对投资比例有严格控制。重大投资决策需上报投资委员会。
    (七)资产支持证券投资策略
    本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
    (八)权证投资策略
    本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。
    (九)股指期货投资策略
    本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理原则,经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型,采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约,对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化,提高投资组合的运作效率。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的50%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
    2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
    3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
    4、每一基金份额享有同等分配权;
    5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高等风险品种。
    中邮基金
    管理规模:335.31亿 旗下基金:52只
    中邮核心优势

    日增长率 1.56% 累计净值 3.499

    中邮医药健康混合

    日增长率 2.37% 累计净值 2.2889

    中邮定开债A

    日增长率 0% 累计净值 1.542

    中邮定开债C

    日增长率 0% 累计净值 1.511

    中邮增力债券

    日增长率 -0.1% 累计净值 0.988