华夏基金蔡向阳：看好优势互联网企业及壁垒型企业

　　进入2021年，A股市场震荡攀升，但短期波动也有所加大，热门板块和个股大起大落。作为大众理财的工具，公募基金近年来经历了牛熊转换的考验后，显着跑赢大盘，不仅验证了其专业投资能力，也说明了长期投资的必要性。站在当前，借助公募基金长期布局的需求明显提升。

　　华夏基金蔡向阳正是公募业内一位优秀的长期价值投资者，他管理的华夏回报A自2014 年5月管理以来，任职回报213.73%，年化回报18.84%（Wind，截止2021.1.8），值得指出的是，这个业绩在以绝对收益为目标，权益仓位被限制在60%左右的前提下实现的。针对未来投资机会，蔡向阳表示仍将以精选个股为主，看好不被互联网型公司颠覆的壁垒型公司。而其管理的华夏睿阳一年持有期混合型基金，也于1月18日再次发行。

　　资料显示，蔡向阳具有13年证券从业经验，曾有过研究员、专户投资经理等任职经历，现任华夏基金管理有限公司董事总经理、华夏回报及华夏睿阳一年等基金的基金经理。在长期的投研积累中，蔡向阳形成了科学完善的投资体系，他注重对上市公司的扎实研究，以个股选择和价值投资为核心理念。在选股上，他聚焦增长确定性强的优质龙头企业，关注中长期业绩增长更具稳定性、受宏观经济影响更小的龙头企业，选股的核心原则主要包括高ROE、高壁垒、确定性成长。

　　蔡向阳表示，价值投资的核心是壁垒，壁垒型投资的核心是通过信息不对称获得更高的利润（比如通过产品、渠道、技术、品牌形成产品的超额价格，获得更高的利润），互联网打破信息不对称，用更低的价格使消费者受益，最终形成更大的平台。因此，他重点投资优秀互联网公司，和不被互联网颠覆的壁垒型公司。未来将把更多精力放在互联网类投资，尤其是垂直互联网投资。