首批主动权益基金二季报亮相：陈良栋大举加仓电动车、光伏风电，称对市场影响最大的时候已过去

　　7月12日讯（记者 沈述红）7月12日，陈良栋管理的长城新兴产业、长城久富(162006)两只主动偏股基金公布了二季报，这也是全市场首批披露二季报的主动权益类基金。

　　二季报数据显示，这两只产品在4月下旬进行了大举加仓，且调仓路径基本保持一致。基于对市场和行业个股基本面研究跟踪，陈良栋主要增加了电动智能汽车、光伏风电等行业的仓位，如新晋东山精密(002384)、贵州茅台(600519)、比亚迪(002594)为前十大重仓股，进一步增持华测导航(300627)、伯特利(603596)、江山欧派(603208)、英博尔、宁德时代(300750)，减持凯赛生物、【恩捷股份(002812)、股吧】(002812)等。

　　不过，虽然二季度净值涨幅均超过了15%，但上述两只产品份额却双双出现了缩水，持有人“回本即赎回”的现象显着。

　　在陈良栋看来，对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，整体估值回归到相对合理区间。目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资，并主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业。同时，他适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等，未来有景气度上升的机会。

　　二季度大举加仓电动智能汽车、光伏风电

　　从仓位来看，截至6月底末，上述两只产品仓位均有较大幅度的提升。其中，长城新兴产业的股票仓位从一季度末的77.65%提升至90.52%，长城久富股票仓位也从一季度末的77.85%提升至90.53%。

　　在二季报中，陈良栋表示自己是在四月下旬进行了加仓。基于对市场和行业个股基本面研究跟踪，他主要增加了电动智能汽车、光伏风电等行业的仓位。

　　从业绩表现来看，两只基金上半年跌幅均在6%以上，但在二季度业绩也都有所回温，且均跑赢业绩基准。其中，长城新兴产业二季度份额净值增长率为 15.82%，长城久富（LOF）A二季度份额净值增长率为15.36%。

　　但在产品“回血”的背景下，这两只产品却都出现了净赎回。其中，长城新兴产业份额从一季度末的4028.49万份缩减至期末的3860.18万份，长城久富份额也由一季度末的10.57亿份降至9.52亿份。

　　就重仓股而言，长城新兴产业二季度末前十大重仓股分别为：华测导航、伯特利、江山欧派、东山精密、凯赛生物、贵州茅台(600519)、比亚迪、【英搏尔(300681)、股吧】(300681)、恩捷股份、宁德时代，长城久富二季度末前十大重仓股亦复如是。

　　长城新兴产业的调仓路径与长城久富基本保持一致。较一季度末，这两只产品均二季度新晋东山精密、贵州茅台、比亚迪为前十大重仓股，盾安环境(002011)、【中国化学(601117)、股吧】(601117)、顾家家居(603816)则退出前十大重仓名单。此外，华测导航、伯特利、江山欧派、英博尔、宁德时代获得进一步增持，凯赛生物、恩捷股份则遭遇减持。

　　长城新兴产业二季度末前十大重仓股

　　长城久富二季度末前十大重仓股

　　对市场影响最大的时候已过去

　　在二季报中，陈良栋指出，A股市场今年开年就出现短期快速大幅下跌，4月下旬起有较大反弹。市场前期下跌主要原因是成长赛道公司估值处于相对高位，预期相对较高。当宏观负面因素超预期发生时，导致市场超预期下跌。上述因素叠加下跌过程中一些资金被动卖出，加剧A股市场下跌，A股市场估值也快速回到历史低位水平。

　　在他看来，宏观负面因素超预期囊括了美国通胀超预期和加息缩表节奏超预期、俄乌地缘政治冲突导致大宗商品阶段性上涨以及市场对国际环境的担忧、中国宏观经济下行压力加大、房地产新房销售下滑幅度超预期、疫情多点频发和动态清零政策影响消费和生产、稳增长政策落地情况等因素。

　　而随着4月下旬起宏观风险因素的边际快速改善、新冠疫情得到有效控制、稳增长政策持续和有力的推出，市场信心得到快速修复，市场出现较大反弹，而行业景气度较高的电动智能汽车、光伏风电、军工等行业反弹幅度居前。

　　“对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，整体估值回归到相对合理区间。”展望下半年宏观因素时，陈良栋表示。

　　看好长期投资机会

　　陈栋梁认为，目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资，并主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业。

　　同时，他适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等，未来有景气度上升的机会。

　　当下，陈良栋看好市场长期投资机会，尤其看好中国产业高质量发展、产业升级趋势下的投资机会。

　　“这一方面表现在新能源智能化汽车、光伏等新兴行业快速增长和全球产业链地位提升带来的投资机会，另一方面是成熟行业、具备超强竞争力的龙头企业市场份额提升，带来传统产业效率提升的投资机会。”陈良栋称。