华商鑫安灵活混合基金

    (004895)
    基金类型:混合型 基金规模:1.09亿亿元
    成 立 日:2017年09月06日 基金公司华商基金
    基金经理: 基金评级:暂无评级
    购买状态:申购-开放| 赎回-开放
    基金净值[2020-10-26]

    1.705

    日增长率: 0.83% 累计净值: 1.831

    • 近一周
      增长率
      0.06%
    • 近一月
      增长率
      6.9%
    • 近一季
      增长率
      13.14%
    • 近半年
      增长率
      52.1%
    实时估值 历史净值

    基金概况

    基金全称 华商鑫安灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 华商鑫安灵活混合
    基金代码 004895 基金类型 混合型
    发行日期 2017年07月31日 成立日期 2017年09月06日
    基金公司 华商基金 资产规模 1.09亿
    管理费率 1.50 托管费率 0.25
    申购费率 1.50 赎回费率 1.50
    业绩比较基准 中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35% 跟踪标的 该基金无跟踪标的

    投资目标

    本基金深入研究时代背景,精选可长期稳定增长的企业,在有效管理投资风险的前提下,追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。

    投资范围

    本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板和其他经中国证监会批准上市的股票)、债券(国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债等)、债券回购、银行存款、权证、资产支持证券、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
    如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    投资策略

    1、资产配置策略
    本基金将重点关注国内外宏观经济周期和政策周期演变,充分评估权益类资产及固定收益类资产的风险收益特征,动态调整大类资产配置,在控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。
    本基金将充分研判市场风险,在预判短期市场系统风险较大时,应用股指期货对冲策略,适当降低净值波动幅度,以起到平滑波动、降低风险的作用。在预判中长期市场系统风险较大时,降低股票仓位,减少组合权益类头寸暴露风险。
    2、行业配置策略
    本基金将根据经济发展情况、产业结构的发展和变迁、科学技术水平的提升,以及国家的相关政策等因素,定期评估现有的行业,动态调整。
    3、股票投资策略
    本基金的个股投资策略遵循“自下而上”的投资思路,根据其行业所处的生命周期,以及驱动因素的信息扩散方式不同而侧重不同的选股及持股思路。
    (1)生命周期与选股
    产业生命周期分为导入期、成长期、成熟期和衰退期。不同生命周期阶段的企业,由于行业竞争格局和市场认知不同,选股的侧重点稍有不同。
    对于导入期行业,重点关注其战略思路和核心竞争力,筛选出战略思路清晰、具有核心竞争力的上市公司。关注的指标包括技术、牌照、专利、资质及管理团队素质等。
    对于成长期行业,本基金将重点挖掘业绩超预期的优质企业,同时本基金将深入分析行业竞争格局,挖掘出具有行业竞争优势的成长型上市公司。考量的指标包括EPS及其未来两年EPS预期增长率、公司市值预期、行业成长空间等。
    对于成熟期行业,本基金将重点关注企业以外生方式扩大市场占有率或重新进入导入期(成长期)的能力,选择具有较强外生扩大市场占有率能力或通过创新、变革等方式重新激活企业及行业成长性的上市公司。对于这一周期的上市公司,本基金将以定性的方式来评判上市公司的投资价值。
    (2)驱动因素投资策略
    本基金的驱动因素投资策略作为增强组合投资收益的手段,分为买入持有策略及短期交易策略。其中以社会内在变迁需求,业绩或一系列政策、经济数据因素驱动的个股,将采用买入持有策略。以短期政策或时间、科技新闻等公开信息为驱动因素的个股,本基金本着谨慎性原则,适度参与投资,将采用短期交易策略。
    4、债券投资策略
    (1)普通债券投资策略
    普通债券投资过程中,期限配置对于组合的风险收益特征起主导作用。本基金普通债券资产投资策略为:
    以基本面分析为基础,实现对债券组合期限结构的积极配置,构建优化的资产组合。
    上述投资策略实施的总体思路是:
    1)通过对宏观经济、利率走势等基本面分析,从整体上把握今后一段时间内债券市场的变化趋势;
    2)利用收益率曲线的情景分析,测算不同期限债券在不同情景下的回报;
    3)根据债券的风险收益情况,构建本基金的普通债券投资组合。
    (2)可转换债券投资策略
    本基金可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的转债,同时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。具体投资策略包括:
    1)债/股性分析
    可转换债券投资宜侧重平衡性配置,兼顾债/股性。本基金投资范围包括普通债券和股票等,可转换债券作为一个独特的资产类属,应兼顾债/股性,而并不是简单的普通债券或股票的替代品,平衡型的可转换债券品种是攻防兼备的投资选择。
    2)基本面分析
    未来几年可转换债券投资的个券选择比行业选择更重要。在把握行业周期性特征的同时,为获得较高的超额收益,选择具有明显行业竞争优势的龙头企业将更为重要,基金管理人将重点关注和发掘这些企业中股价估值合理的可转换债券发行公司。
    5、股指期货投资策略
    本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
    在预判市场系统风险较大时,应用股指期货对冲策略,即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后,在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值,当股市好转之后再将期指合约空单平仓。
    此外,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,本基金资产组合将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略,稳定收益。
    6、中小企业私募债投资策略
    中小企业私募债属于高收益债品种之一,其特点是信用风险高、收益率高、债券流动性较低。本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞开变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。
    本基金在对我国中小企业私募债市场发展动态紧密跟踪基础之上,依据独立的中小企业私募债风险评估体系,配备专业的研究力量,并执行相应的内控制度,更加审慎地分析单只中小企业私募债的信用风险及流动性风险,进行中小企业私募债投资。在中小企业私募债组合的管理上,将使用更加严格的风控标准,严格限制单只债券持有比例的上限,采用更分散化的投资组合,更短的组合到期期限来控制组合的信用风险和流动性风险。
    7、其他投资品种投资策略
    权证投资策略:本基金将因为上市公司进行增发、配售以及投资分离交易的可转换公司债券等原因被动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易以及权证价值严重低估等情形下将投资权证。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易、避险交易组合以及合同许可投资比例范围内的价值显著低估的权证品种。
    资产支持证券投资策略:在控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从五个方面综合定价,选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
    2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
    3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
    4、每一基金份额享有同等分配权;
    5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
    华商基金
    管理规模:218.19亿 旗下基金:54只
    华商鑫安灵活混合

    日增长率 0.83% 累计净值 1.831

    华商万众创新混合

    日增长率 0.82% 累计净值 1.967

    华商创新成长混合发起式

    日增长率 0.84% 累计净值 2.777

    华商新量化灵活配置混合

    日增长率 0.26% 累计净值 2.853

    华商智能生活灵活配置混合

    日增长率 -0.96% 累计净值 1.643